厄尔尼诺现象是好是坏-IMF.pdf

厄尔尼诺现象 是好是坏？ 厄尔尼诺现象对世界各经济体产生 重要影响—影响有好有坏 工人从位于菲律宾塔吉格市的国家粮食局 仓库的米袋堆上爬下。 保罗·卡辛、卡米尔·莫哈德斯、迈赫迪·莱希 当前的厄尔尼诺（西班牙语“圣婴”）现象 每3 研究中，我们仔细分析了天气相关事件—侧重于厄尔尼 — — 7 年南美洲太平洋海岸发生的海洋表面温度高于平均水平， 诺现象—在不同时间、不同地区的变化，以便识别这些 持续两年左右的时间—正导致世界各地气候发生重大变 变化对经济增长、通货膨胀、能源价格以及非燃油大宗商 化，气候专家持续监测了2015—2016 年厄尔尼诺现象的 品价格的影响。这些极端天气状况可能会限制对降水依 发展情况，这是过去50 年间最严重的厄尔尼诺事件之一， 赖性较大的农产品供应，导致食品价格上涨和通货膨胀加 而且值得注意的是，这也是自1997 1998 年厄尔尼诺事件 剧，并可能引发主要依赖食品进口的大宗商品依赖型国家 — （这次事件对全球食品、水、卫生、能源和灾害应急系统 出现社会动荡。 造成极大冲击）以来，规模最大的一次。 在研究过程中，我们考虑了各国间的经济联系和溢出 但平均来说，一次厄尔尼诺事件会产生哪些宏观经 效应，并分析了1979—2013 年间厄尔尼诺现象在宏观经 济影响？经济学家对气候 温度、降水、暴雨以及天气的 济中的传导影响，包括各国经济和全球经济，重点分析了 — 其他方面与经济表现之间的关系越来越感兴趣，包括农 厄尔尼诺现象对实际GDP、通货膨胀以及大宗商品价格 业生产、劳动生产率、大宗商品价格、健康、冲突以及经 的影响。 济增长。透彻了解这一关系有助于各国政府设计适当的制 结果表明，厄尔尼诺现象对经济产生了显著影响，并 度和宏观经济政策。 且这种影响有明显的地区差异。具体而言，受厄尔尼诺现 象影响，澳大利亚、智利、印度、印度尼西亚、日本、新 测量温度 西兰和南非出现了经济活动的短暂下降。然而，在世界其 他地方，厄尔尼诺现象实际上直接促进了一些国家（如美 由于人们日益担心与天气相关的事件的变化会给大宗 国）的经济增长，或者通过主要贸易合作伙伴带来的正向 商品价格和国家宏观经济造成影响，在IMF 最近的一项 溢出效应，间接推动了一些国家（如欧洲国家）的经济增 《 》 年 月号 30 金融与发展 2016 3 长。在我们的样本中，许多国家在受到厄尔尼诺的冲击（其 气候与全球宏观经济 冲击幅度随着食品在消费物价指数篮子中的占比上升而增 加）之后，都经历了短暂的通货膨胀压力，而世界能源和 我们对厄尔尼诺在全球宏观经济中的传导进行了分 非燃料大宗商品价格出现了上涨。 析。在分析中，我们考虑了经济活动的驱动因素、不同 地区之间的相互联系和溢出效应以及未观察到的或观察 定义厄尔尼诺现象 到的常见因素（如能源和非燃料大宗商品价格）的影响 （详见Chudik 和Pesaran ，2016 ；Cashin、Mohaddes 和 在厄尔尼诺年，南美洲沿岸和太平洋中部大部分地区 Raiss