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商业银行的混业经营 【摘要】 在经济一体化与金融全球化条件下，混业经营已是国际金融业发展的趋势，虽然我国商业银行在政策、法律层面仍是分业经营，但实际上，分业经营界限早已被打破。我国商业银行向混业经营方向发展，通常被称为商业银行的综合化经营。 【关键词】银行 混业经营 发展趋势 一、国际银行业混业经营的发展趋势 混业经营的内涵可以从三个层面解释：首先，从经济学意义上看，金融业混业经营是指一个金融机构获准可以经营多个金融子行业，或者获准同时经营多个率属于不同金融子行业的金融产品。狭义的混业经营仅仅是银行业与证券业的交叉经营。广义的混业经营包括所有金融子行业行业银行、证券、保险、基金、信托等之间的交叉经营。其次，从金融体制层面看，混业经营允许各项金融业务之间的交叉融合。一家金融机构可以开展几种不同的金融业务。如德意志银行和汇丰银行，他们经营的业务几乎包含所有的金融业务，不仅有银行、证券、信托、保险、基金等业务，而且非银行业务已经替代了银行业务的主导地位。因此，混业经营又称金融的多元化经营。 二、我国金融业经营模式的发展历程 自1978年我国经济体制改革开放以来，在这一阶段我国金融有人处于计划经济向市场经济转型时期，其经营模式游离于混业和分业之间。到了20世纪90年代，当西方国家完成了混业经营向分业经营转变之后，我国建立了四大国有专业银行，纷纷组建各自的信托机构和证券投资机构，进行大量的证券买卖。随后，四大专业银行又忙着经营范围向房地产、保险等领域。因而在这一阶段，我国出现了所谓混业经营的局面。由于我国的金融体制不健全，没有混业经营的经验，在1993-1994年间，出现了金融泡沫和通货膨胀的严重恶果，混业经营出现了混乱局面。20世纪90年代末，随着西方国家的混业经营发展的趋势，在金融一体化国际潮流的冲击下，我国境内无论是来自微观主体----各类金融机构，还是来自宏观经济层面，要求混业经营的呼声越来越高。特别是全球金融创新，赋予我国金融业向混业经营大趋势发展无比强大的动力，使中国境内尽管实行的是分业经营的体制，但却出现了在分业经营中夹杂的混业经营载体—金融控股公司。2005年2月20日，央行、银监会、证监会联合发布了商业银行设立基金管理公司试点管理办法，该办法的出台揭开了我国金融业混业经营的序幕，而一旦允许商业银行设立基金公司，实际上就等同于开始了混业经营的步伐。 实行商业银行与证券公司、保险公司的混业经营，对于我国金融业改革和金融业长期发展有着重要的推动作用。为了更好地应对银行业的全面开放，提高我国金融的经营能力，混业经营已成为我国金融业的必然的选择。 三、中国建设银行综合发展趋势 中国建设银行于2004年9月17日，整体改制为股份有限公司，并于2005年10月27日在香港联合交易所上市。2007年9月25日，在上海证券交易所上市。2005年9月，建行成立了建信基金管理公司，建信基金管理公司业务包括发起设立基金、基金管理业务、中国证监会批准的其他业务。除了发行建行恒久股票基金外，还发行了建信优选成长股票型基金、建信优势动力股票型基金、建信深沪300指数基金。 四、工行全面展开业务综合化的混业经营。 1通过表外业务迈向混业经营，主要是投融资顾问、常年财务顾问和企业信息服务等业务以及短期融资券等企业债券承销发行收入。资产托管业务收入主要由证券投资基金托管收入以及托管资产中的收支账户资金、企业年金、社保基金等资产托管收入组成。此外，工行承销债券与代理保险及托管增产业务发展领先。 2投资银行与资产管理业务。工行投资银行业务主要把包括两个方面：一是传统投资银行业务。常年办理财务顾问、企业信息服务、投融资顾问等传统投资银行业务。开展企业理财师培训认证、推动常年财务顾问和投融资顾问业务，丰富企业资信服务产品种类。二是现代投资银行业务。工行把握行业并购重组热点，为国内钢铁龙头企业进行产业整合和提供顾问服务。支持趋于经济发展和金融创新，担任地方政府产业投资基金财务顾问。推出股权私募主理银行业务，拓展股权融资业务领域。另外，债券承销业务保持快速发展势头。工行的资产管理业务包括证券投资基金托管、企业年金基金托管、全球托管、收支账户资金托管、基金公司制定客户资产托管、与国内大型基金公司合作，成为国内首家托管证券投资基金突破100只的银行。 3资产证券化与基金及金融租赁业务 工行成功发行工元2008年第一期信贷资产证券化产品创国内单只资产支持证券发行规模之最。工银瑞信基金管理有限公司是工行控股的子公司，主要从事基金募集、基金销售、资产管理业务以及中国证监会批准的其他业务。工银金融租赁有限公司是工行的独资子公司，是国内首家获得银监会批准的由商业银行设立的金融租赁公司。 4工行境外控股公司开展混业经营的全能银行业务 工商银行在海外控股公司自成立起，从事混业经