物流管理的运营方式.pptVIP

玖、財務比率分析 公司 同業水準 負債比率(%) 45.00 24.79-44.03 速動比率(%) 68.84 34.09-108.02 利息保障倍數(倍) 86.79 3.41-802.94 存貨週轉天數(天) 17.35 3.43-51.40 應收帳款週轉天數(天) 2.35 1.06-23.62 營業利益率(%) 3.15 0.10-10.03 純益率(%) 3.52 3.15-9.90 股東權益報酬率(%) 18.11 3.00-10.83 總資產報酬率(%) 17.33 3.48-11.59 每股純益(元) 2.54 0.53-1.56 每股淨值(元) 14.04 13.64-17.82 現金流量比率(%) 58.22 -30.51-81.66 註：同業係以百貨類股中性質相近之遠百、三商行作為比較對象，以1999/9為比較基準，統一超商在股東權益報酬率與總資產報酬率與每股純益表現優於同業。 拾、財務報表 損益表 單位：百萬元 1996 1997 1998 1999E 2000F 營業收入淨額 29,043 34,194 41,948 50,172 62,415 營業成本 -20,791 -24,232 -29,434 -35,402 -44,315 營業毛利 8,252 9,962 12,514 14,770 18,100 營業費用 -7,430 -8,897 -11,109 -13,093 -16,287 營業利益 822 1,064 1,405 1,677 1,813 營業外收入合計 472 515 621 781 932 營業外支出合計 -88 -81 -255 -119 -90 稅前淨利 1,206 1,498 1,771 2,339 2,654 所得稅費用 -86 -340 -367 -482 -526 稅後淨利 1,120 1,158 1,404 1,857 2,129 無償配股率（%） 2.60 2.36 1.80 1.79 1.75 每股盈餘（元） 3.99 3.27 3.21 3.60 3.50 每股淨值（元） 15.36 14.83 14.64 15.19 15.61 資產負債表 單位：百萬元 1996 1997 1998 1999E 2000F 流動資產 2,661 3,304 3,601 4,825 6,486 長期資產 746 1,234 2,075 1,953 1,969 固定資產 3,730 4,308 5,316 6,349 7,759 其他資產 433 414 486 485 483 資產總額 7,570 9,260 11,478 13,613 16,697 流動負債 2,678 3,280 4,243 4,406 5,174 長期負債 0 0 0 0 0 其他負債及準備 576 727 828 943 1,131 負債總額 3,253 4,007 5,071 5,349 6,305 普通股股本 2,810 3,541 4,376 5,164 6,089 資本公積 23 32 41 41 41 保留盈餘 1,484 1,680 1,989 2,638 3,372 累積換算調整數 0 0 0 0 0 股東權益總額 4,317 5,253 6,407 7,844 9,502 負債及股東權益總額 7,570 9,260 11,478 13,193 15,807 物流管理的运营方式 摘要： 統一超商為連鎖便利商店之龍頭，估計1999年營收497.23億元，EPS3.59元，本業營運穩定成長，相對獲利狀況穩定，轉投資事業仍在虧損狀況，侵蝕本業獲利。 統一超商採水平及垂直之有系統方式以統一超商為中心進行整合發展，轉投資事業可分成三種類型，分別為物流、通路及其他生產服務公司。轉投資事業康是美及統一星巴克達經濟規模，預定2000年轉虧為盈。 統一超商將利用轉投資事業及企業本身之資源整合，從事電子商務，初期進行B2B的服務，為網路業者提供代收購物交易費用，未來結合其物流系統、商流系統以及集團內部之資訊流和金流進行B2C之業務。集團資源完整，其發展電子商務，具有獲利潛力。 統一超商1999年EPS3.59元，成長約32%，元富投顧以統一超商2000年淨增店數260家為基礎，預估統一超商2000年營收達592.94億元，EPS4.18元，成長15%。以大盤未來本益比25-35倍，建議合理價位在104.5-146.3元。 壹、結論與建議 建議主因 1.為國內便利商店之零售市場龍頭，具有優異之經營績效，資源連結執行能力強。 2.通路對消費者之購買決策具有影響力，開店密度高為影響力加分。 3.中高階人員流動率低，構成厚基組織有助組織知識累積增加競爭力。4.物流系統效率高，誤差小，成本降低，對公司獲