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i 课程名称 :《财务管理》 课程专题研究报告（1）：公司财务分析 公司名称: 内蒙古伊利实业集团有限公司 股票代码: 600887 所属行业: 乳品业 行业代码SIC:1440 学院: 经济管理学院 授课时间: 2009-2010学年 第一学期 (64+16学时) 专业与班级: 工商0802、0803 小组成员姓名（学号）: 白璐韩茜 组长姓名（学号）: 董小维 本次报告主笔人: 董小维 任课教师: 赵健梅 小组成员签名: 提交日期: 报告摘要 本公司财务研究报告选取了内蒙古伊利实业集团股份有限公（以下简称伊利股份）为研究对象。它是以经营乳品系列产品的生产和销售为主的乳品行业的龙头企业，属于乳品及饮料行业。目前已形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，占据了乳品市场的制高点。 本报告研究结合了乳品行业的行情、发展趋势以及伊利股份主要竞争对手的情况，对伊利股份的财务状况展开分析，试图分析并评价企业的财务状况，发现公司经营管理、财务管理中可能存在的问题，寻找出原因，为公司的管理人员指明改进的方向，供公司其他利益相关人员参考。 在对伊利股份的财务分析过程中，主要采用了比较分析法和因素分析法，运用了财务比率分析、杜邦财务分析体系等工具。本报告的结构安排是：结合国家宏观经济背景，以及行业数据来综合分析行业现状和发展前景，把握伊利股份在乳品行业中的地位，着重展开了与主要竞争对手光明的比较分析，判断伊利股份的经营战略是否合适。接下来对公司的资产自然状况进行分析，目的在于总体上了解伊利股份的经营情况、财务情况。通过财务比率比较分析，判断伊利股份的各项指标是否正常，并用杜邦分析法分析资产负债表，判断公司的盈利能力。对现金流量表展开系统的分析，发现可能存在的财务问题并找出原因，最后对经济增加值进行分析，得出结论，试图给出财务的建议。 研究结果是，伊利股份存在一些财务结构不合理之处。主要是存货的周转慢问题、应收账款的账龄结构问题，和期间费用高的情况。总体上，伊利股份的利润率、资产质量优于行业平均水平。但是应该加强对资产的管理，尤其是对流动资产的管理，加快资产周转率，提高资金的利用率。同时对于加大投资和筹资活动比例也需要考虑和研究。 目录TOC \o 1-2 \h \u 9590 1.近年来公司经营与财务概况 2 12470 1.1公司简介 2 9041 1.2公司近年来经营状况 3 20961 1.3公司主要财务状况 3 10426 2.以净资产收益率为核心的分析 3 23423 2.1盈利能力分析 3 16498 2.2资产营运效率分析 5 28737 2.3偿债能力分析 9 398 2.4权益变动分析 11 30059 3.现金流量分析 16 17595 3.1现金流量结构分析 16 12163 3.2现金流量的保障能力分析 18 6321 3.3现金流量创造能力分析 18 1416 4.公司存在的主要财务问题分析 19 5901 4.1盈利能力问题 19 9940 4.2资产质量问题 20 1323 4.3偿债能力问题 22 28947 4.4现金流状况与创造能力问题 22 18624 5.财务问题的经营相关性分析 22 7930 5.1经营影响因素的相关性分析 22 13884 5.2经营策略与财务政策选择的影响 23 19867 6.报告总结 23 12090 6.1分析结论 23 5525 6.2可行性措施 24 附录: 2006-2008年内蒙古伊利公司年度报告 内蒙古伊利（600887）财务分析报告 （正文） 1.近年来公司经营与财务概况 1.1公司简介 伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一,是行业的顶级品牌.也是中国最具价值品牌之一。 1995年9月4日经内蒙古自治区证券管理委员会批准，1996年1月经中国证监会复审同意，本公司向社会首次人开发行1715万股普通股股票。1996年3月12日，“伊利股