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ETF套利发展研究浅析 PAGE PAGE 1 ———————————————————————————————— 作者： ———————————————————————————————— 日期： 个人收集整理，勿做商业用途 个人收集整理，勿做商业用途 个人收集整理，勿做商业用途 ETF套利发展研究 前言 ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它的运行结合了封闭式基金和开放式基金的特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，因此它具有超越封闭式基金的一定优势。且由于申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。因此在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。对ETF的套利研究，有助于我们更好地根据ETF这种被动式投资组合的分散投资降低风险以及兼具股票和基金特性，设计出更加高效的投资组合策略。目前国内外均有对于ETF的研究结果，本文主要做与ETF套利的基础研究