财务报表具体的分析.pptVIP

报表分析的基本框架 2 哈佛分析框架 战略分析 会计分析 财务分析 前景分析 战略分析：外部环境分析 一般宏观环境分析 行业环境分析 经营环境与竞争优势环境分析 一般宏观环境分析 5 行业生命周期分析 投 入 期 增 长 期 成 熟 期 衰 退 期 6 不同生命周期的特征 投入期 增长期 成熟期 衰退期 市场 广告宣传，知名度销售渠道 建立品牌信誉，开拓销售渠道 保护既有市场，渗入其他市场 选择市场区域，维持企业形象 生产 经营 提高生产效率，制定产品标准 改进产品质量，增加花色品种 巩固客户关系，降低成本 裁减生产能力，保持价格优势 财力 利用财务杠杆 开发生产和技术能力 控制成本 提高管理控制系统的效率 人事 培训员工适应新的生产和市场 培育生产和技术能力 提高生产效率 转向新的增长领域 研究 开发 掌握技术秘诀 提升产品质量和功能 降低成本、开发新品种 面向新的增长领域 成功关键因素 营销、市场份额、消费者信任 对市场需求反应灵敏，质量 生产效率、产品功能，新产品开发 面向新的增长领域 利润 亏损或微利 迅速增长 开始下降 下降甚至亏损 现金流 没有或极少 少量至增长 增长 大量至衰竭 7 波特的五力模型 现存和潜在的竞争力 现存对手之间的竞争 产业的成长性 集中度 产品区别度 转换成本 规模与学习曲线 固定和变动成本 超额(生产)能力 退出壁垒 新进入对手的威胁 规模经济 先动优势 市场进入障碍 商业关系 法律障碍 替代产品的威胁 对手的价格和业绩 消费者意愿的转换 行业获利能力 在购买和销售市场上谈判的能力 消费者的谈判能力 转换成本 产品区别度 产品成本和质量的重要性 购买者的数量和每个购买者购买的数量 供应商的谈判能力 转换成本 产品区别度 产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量 8 哈佛分析框架 战略分析 会计分析 财务分析 前景分析 会计分析步骤及方法 Step 3: 评价会计 策 略 Step 1 辨认关键 会计政策 Step 2: 评估会计 弹 性 Step 4: 评价披露 质 量 Step 5: 辨别危险 信 号 Step 6: 消除会计 信息失真 财务分析 财务分析 共同比分析法； 趋势分析法； 比率分析法； 财务比率主要类别与解释 前景分析 分析人员在经过战略分析、会计分析和财务分析之后，还需要进行恰当的前景分析，而财务预测是进行前景分析的重要工具。 财务预测指基于各种合理的基本假设，根据预期条件和各种可能影响未来经营活动、投资活动和理财活动等重要事项，作出最恰当的预估结果，并将预期的财务状况、经营成果和现金流量变动等信息，编制成各项预计财务报表。 财务报表分析方法 财务分析的最基本分析方法； 结构分析法，可以帮助分析人员从总体上把握公司内部各项指标的结构是否合理； 比率分析法，可以将纷繁复杂的财务数据，通过比率，简洁、直观地反映出来； 趋势分析法，可以帮助财务分析信息的使用者对公司的发展趋势给出总体上的判断。 财务比率主要类别与解释 短期偿债能力 营运资金= 流动资产-流动负债 流动比率= 流动资产/流动负债 速动比率= 速动资产/流动负债 现金比率= 现金等价物/ 流动负债 现金流动比率=经营活动现金净流量/流动负债 长期偿债能力 资产负债率=负债总额/资产总额 权益乘数=资产总额/所有者权益 产权比率＝负债总额/所有者权益 利息保障倍数=（税前利润＋利息费用）/利息费用 固定支出保障倍数=（税前利润总额+固定支出）/固定支出 企业营运能力的比率 反映应收帐款管理的比率为： 应收帐款收款天数= 平均应收帐款余额/（销售收入/365） 应收帐款周转率= 销售收入/平均应收帐款余额 反映存货管理的比率为： 存货周转天数= 平均存货余额/（销售成本/365） 存货周转率= 销售成本/平均存货余额 运营资金周转率= 销售收入/平均营运资金 总资产周转率= 销售收入/平均资产总额 反映企业盈利能力的比率 主要衡量指标包括： 净资产收益率= 净利润/ 净资产总额 销售净利润率= 净利润/ 销售净额 销售毛利率= 主营业务利润/ 主营业务收入 每股收益= 净利润/ 股本数 反映企业发展能力的比率 一些能决定企业未来长远发展趋势的指标。比如： 企业的技术开发费比例，主要用来判断那些高科技企业的发展潜力。 广告支出比例，对于分析日用消费类企业的发展具有重要的指示意义。 对于上述两个指标的分析，需要结合技术、广告投入的实际效果和企业的现金支撑能力来分析。 不计成本的投入，可能最终使得企业的快速成长成为昙花一现。 央视标王秦池、爱多的命运 反映市场价值的比率 这些比率在实际投资过程中经常得到使用，并被用来