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第 35 卷第2 期 天津商业大学学报 Vo l. 35 No.2 2015 年 3 月 Journal of Tianjin University of Commerce Mar.2015 开曼群岛基金监管法律制度解析 丛彦国 (南开大学法学院，天津300071) [摘 要]开曼群岛是世界重要的离岸金融中心，根据开曼群岛Mutual Funds Law的规定，共同基金是指通过发 行基金份额聚集投资者资金，以分散风险、获取收益为目的，对资金进行管理、投资或者清算的公司、信托基金或 者合伙企业。共同基金受开曼群岛金融管理局的监管，并且对于注册基金、持牌基金和管理基金具有不同的监管要 求。但是总体而言，开曼群岛对于基金的监管较为宽松和适当，具有优惠的税收政策，基金业发达。另外，开曼群岛 基金可以选择公司制、合伙制和信托制等形式，具有灵活性。 [关键词]开受群岛;基金;监管 [中图分类号] DF438.7 文献标识码] A 文章编号] 1674 - 2362( 2015 )02 - 0067 - 07 开曼群岛(Cayman Islands)拥有大量的离岸投 或者~Building Societies Law (2014 Revision) ~、 资基金或称对冲基金(hedge funds ) ，已成为世界上 ~Friendly Societies Law( 1998 Revisionn下注册的人 (机构) ，这与将基金主要理解为资金、资产等[3] 的观 最重要的基金中心之一。统计数字显示，全球新成 念具有一定差别。 立的离岸基金中 55%以开曼群岛为基地，几乎每天 值得一提的是，虽然开曼群岛对于共同基金的 都有新基金在开曼成立，群岛良好的政治环境和灵 界定范围十分广泛，但是仍有一些投资基金被排除 活的法律框架为基金结构和投资战略的多样化提 供了可能性。 [1] 在外，从而不受到监管，具体包括以下基金:一是封 闭型基金;二是单一投资者基金，并且该单一技资 1 开曼群岛基金监管概述 者在开曼群岛本身不受到监管;三是单一投资或者 特定目的的收购，而非以分散技资风险为目的;四 开曼群岛是多种基金的乐园，包括对冲基金、 私募股权投资工具(private equity vehicles) 、管理账 是发行债权而非股权的基金。 户 (managed accounts) 和共同基金(mutual funds) , 2 开曼群岛基金监管法律环境 这些基金大约占全世界离岸投资基金的 75%至 只有在开曼群岛经营或者来自于开曼群岛的 80%。在上述基金中，只有符合共同基金法定概念 共同基金才会受到开曼群岛当局的监管。虽然，在 的基金才受到开曼群岛的监管，我国《证券投资基 开曼群岛成立的基金和面向开曼群岛公众的基金 金法》并没有对基金或者共同基金进行界定，学界 也是众说纷纭。[习，但是根据开曼群岛~Mutual Funds 将会受到监管，但是基金