chapter07-风险的财务处理.ppt

第七章. 风险的财务处理 Dr. Ma Lijun 什么是财务型风险处理 什么是财务型风险处理 风险转移 风险转移 控制型风险转移强调损失的法律责任的转移 将财产或活动本身转移给其他人 消除或减少转让人对受让人的损失责任 消除转让人对其他人的损失责任 财务型风险转移寻求外来资金补偿确实发生的损失 保险转移 非保险转移 财务型保险转移和非保险转移 二者区别 保险转移的风险受让人是保险人，非保险转移的风险受让人是其它经济单位 保险转移的风险受让人专业经营风险，有意识地接受大量的风险单位，进行相关的风险分析 保险转移通过专门的契约保险合同来实现风险的转移；非保险转移通常附属于其它契约来完成风险的转移 财务型非保险转移 财务型非保险转移-中和 中和是将损失机会与获利机会平衡的一种方法，通常用于处理投机风险。如套购和期货买卖 套购：通过买卖双方交易的相互约定，使可能的价格涨落损益彼此抵消 套购保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动 财务型非保险转移-中和 套购保值的基本作法是：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，从而在“现” 与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度 财务型非保险转移-中和 商业机构、生产商、加工商和投资者利用期货价格和现货价格波动方向上的趋同性，通过在期货市场上买进或卖出与现货市场上方向相反，但数量相同的商品，而把自身承受的价格风险转移给投机者，达到现货与期货盈亏互补的目的 实例：参考教材P166 财务型非保险转移-免责约定 财务型非保险转移-免责约定 实例：参考教材P167 财务型非保险转移-免责约定 财务型非保险转移-保证书 财务型非保险转移-保证书 三位当事人：保证人、被保证人和权利人 借助保证书，权利人可将被保证人违约的风险转移给保证人 保证的目的在于担保被保证人对权利人的忠实和有关义务的履行，否则由保证人赔偿损失 内容形式：P168 财务型非保险转移-公司化 企业通过发行公司股票，将企业经营的风险转移给多数股东承担 财务型非保险转移 优点 适用对象广泛：纯粹风险、投机风险；可保风险、不可保风险 操作措施灵活多样：合同条款、谈判等 直接成本较低：主要是合同鉴定 有利于促进全社会控制风险、减少风险：把潜在损失转移给那些能够更好地进行损失控制的人，便会降低损失概率与损失程度 财务型非保险转移 局限性 法律和情理的双重限制：既要在法律允许的范围内，又要使对方愿意承担这种责任 合同条文理解的差异可能引起一些问题 转让人要承担一定的代价 受让人有时无力承担所转移的损失责任 财务型非保险转移 适用条件 转让人和受让人之间的损失必须能够明确划分：订立合同，理解一致 受让人应当有能力并愿意承受适当的财务责任 对转让人和受让人双方应该都有益 风险自留 风险自留 与财务型风险转移的异同点 在损失后提供财务保障 不是把风险转移给别的经济单位，而是留给自己承担 与风险控制的不同点 风险自留是在风险事故发生后处理其财务损失 风险控制主要是在风险事故发生前采取措施，以改变风险单位的损失概率和损失程度 风险自留 风险自留是处理残余风险的一种技术措施，故有人谓之残余技术(Residual Method) 可以是被动的，也可以是主动的；可以是无意识的，也可以是有意识的；可以是无计划的，也可以是有计划的 被动的风险自留 主动的风险自留 计划性风险自留 具体措施 将损失摊入经营成本 建立意外损失基金 借款用以补偿风险损失 自负额保险 专业自保 风险自留-将损失摊入经营成本 风险自留-将损失摊入经营成本 风险损失成为企业不可避免的经常性支出 车辆意外损害 产品不合格 偷窃 雇员不忠诚行为 风险自留-将损失摊入经营成本 经济单位将损失直接摊入经营成本的能力取决于一年当中是否总能保持一个超过其他支出项目的收入余额，或者能否保持十分充裕的可变基金以克服任何资金短缺 一个经济单位所能吸收的损失或损失积累的规模，取决于现金流通的金额或赤字加上可变现的准备金或短期借款的额度 风险自留-将损失摊入经营成本 将损失摊入经营成本的方法与现金预算的目标是矛盾的 不利之处：风险事故发生后所作的补偿，必然导致企业流动资金减少，从而使企业外部条件出现不利 对于非立即全额支付的损失，可以把风险成本分散在多个月的现金预算之间 风险自留-将损失摊入经营成本 优势 风险自留有利于改善经济单位的现金流动：在损失前不发生任何费用 损失发生后，风