第6章(3)水利建设项目财务评价.pptVIP

太原理工大学水利工程经济课件 吴建华 教授\博士 miwujianhua@163.com 第二节 财务评价 什么叫财务评价？ 财务评价又称财务分析，是从项目财核算单位的角度，在国家现行财部制度和价格体系条件下，计算项目范围内的效益和费用，分析项目的清偿能力、盈利能力及外汇平衡，其目的是考察项目在财务上的可行性 一、水利工程财务评价的特点 1. 对水力发电、供水等盈利型的水利项目，应根据 国家 现行财部制度和价格体系在计算项目财务费用和财务效 益的基础上，全面分析项目的清偿能力和盈利能力 2. 对灌溉等保本型的水利项目，应重点核算水利项目的灌 溉 供水成本和水费标准；对使用贷款或部分贷款建设的 项目还需做项目清偿能力的分析，主要是计算和分析项 目的借款偿还期 3. 对防洪、防凌、治涝等社会公益型水利项目，主要是研 究提出维持项正常运行需由国家补贴的资金数额和需采 取的经济优惠措施及有关政策 4. 对具有综合利用功能的水利建设项目，除把项目作为整 体 进行财务评价外，还应进行费用分摊计算，各功能分 摊的费用计算出来后，再按（1）~（3）的要求分别进行 财务评价 财务评价 水利建设项目财务评价是根据现行财税制度和现行价格，分析测算项目的实际收入和实际支出，考察项目的盈利能力、贷款清偿能力等财务状况，以评价项目财务上的可行性。 为了节省计算工作量，水利建设项目的财务评价，可在国民经济评价的基础上，选取其中经济效果较优的方案进行。由于财务评价是研究项目核算单位的实际财务支出和收入，因此对财务效果的衡量只限于项日的直接费用和直接效益，不计算间按费用和间接效益。 水利建设项目的财务支出，包括固定资产投资、生产流动资金、年运行费、税金以及贷款利息等，其中生产流动资金分自有流动资金(占30％)和流动资金借款(占70％)两部分。项目建设期的贷款利息，一般按年计息，当工程竣工时，全部贷款利息计入固定资产价值。项目投产后的贷款利息，由项目投产后的收益归还，不再计入固定资产价值。 水利建设项目的财务收益，是指出售水利产品(水、电等)的销售收入和提供服务所获得的财务收益。 进行项目财务评价前，首先应了解资金来源、筹措方式、以及贷款金额和偿还条件；然后列出各项财务支出，分析计算全部水利产品的成本，根据销售水利产品所获得的财务收益，扣除成本和应交纳的税金后，便是实现的利润，即 年利润＝年财务收入－年总成本－年销售税金－年其它支出 (6—5) 二、资金规划 1.资金的来源 项目的资金来源可分为国内、国外两大类。国内资金包括企业自有资金、银行贷款、社会集资、其他集资渠道等 2、资金结构与财务风险 这里说的资金结构是投资项目所使用资金的来源及数量构成，财务风险是指与资金结构有关的筹资风险 。不同来源的资金所需付出的代价是不同的，选择资金来源与数量不仅与项目所需要的资金量有关，而且与项目的效益有关 。因此有必要对资金结构加以分析。下面以自有资金与借款的比例结构为例说明资金结构和资金来源选择、使用量的关系 ： 设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，即： 设全部投资利润率为R，自有资金利润率为RO，贷款利率为RL，因资金利润率为利润与资金的百分比，因此，RO计算如下： 由式可知，当R＞RL时，RO＞R；当R＜RL时，RO＜R；而且自有资金利润率与全投资利润率的差别被资金构成比KL/KO所放大。这种放大应称为财务杠杆效应。贷款与全部投资之比KL/K称为债务比 水利建设项目财政评价使用的基本报表有：财务现金流量表、利润表、财务平衡表及贷款偿还平衡表等。其中财务现金流量表用以反映项目在计算期内各年的现金流入和现金流出，用以计算各项评价指标，进行项目的盈利分析。利润表用以计算项目在计算期内各年的利润，便于分析项目的贷款偿还能力和盈利能力。财务平衡表用以测算项目在计算期内各年资金盈余或短缺情况，供选择资金筹措方案、制订借款和偿还贷款计划。 三、基本财务报表编制 为做好水利建设项目的财务评价，国家有关部门设计了一套基本报表，主要有9张 固定资产投资估算表明细列出各项固定资产投资的数量和所占比重，以了解水利建设项目投资的组成情况 投资计划和资金筹措表明细列出各年投资计划和资金来源 总成本费用估算表明细反映出总成本的各项组成。为便于计算经营成本，表中须列出各年折旧费、摊销额、借款利息额 损益表反映水利建设项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况，用以计