第6章信用风险管理.ppt

金融风险管理 第六章 商信用风险管理 第六章 商信用风险管理 本章主要介绍信用风险管理问题。通过本章的学习，要求学生了解信用风险的基础知识，掌握商业银行信用风险管理的国际标准以及信用风险的度量方法。 第六章 商信用风险管理 信用风险的特点及产生的原因、内部评级法、信用风险的度量方法。 第六章 商信用风险管理 第一节 信用风险概述 第二节 内部评级法 第三节 信用风险的度量 第一节 信用风险概述 第一节 信用风险概述 传统观点—— 信用风险是指债务人未能如期偿还其债务造成违约而给经济主体经营带来的风险。实际上就是违约风险。 传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务，与借贷行为的发生有着密切的关系。 债务人没有按期还本付息的原因可能有两种： 一是能力不足，客观上无法履行偿债义务； 二是意愿不足，主观上不愿意履行偿债义务。 第一节 信用风险概述 事实上，违约不仅只发生在借贷领域，很多金融、经济活动中都存在违约风险。因此，信用风险广义和狭义之分。 广义的信用风险—— 是指任何合同或协议的一方没有履行其应承担的责任而给另一方带来的风险。 第一节 信用风险概述 例如，从银行来说—— 资产业务中借款人不按时还本付息引起的资产质量恶化； 负债业务中存款人大量提取形成挤兑，加剧支付困难； 表外业务中的交易对手违约引起或有负债转化为表内负债。 狭义的信用风险—— 狭义的信用风险是指信贷风险。 第一节 信用风险概述 然而，随着金融市场的发展、风险环境的变化和风险管理技术的不断完善，传统上把信用风险等同于违约风险的观点受到挑战。因此信用风险的概念产生了变化。 现代观点—— 现代意义上的信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致的损失的可能性；更为一般地讲，信用风险还包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失可能性。 第一节 信用风险概述 例如，随着金融市场的发展，越来越多的企业发行公司债券，因此影响发债人的信用事件发生如信用等级下降，盈利能力下降，造成债券跌价，给投资者带来损失。 从银行来说，由于借款人信用等级下降使银行贷款市值下降，给银行带来损失。 案 例 某银行发放了一笔2年期、当前信用评级为A级的100万元贷款。 假设银行关心的不仅是该贷款在到期后能否完全收回， 还关心1年后如果出售该贷款是否会遭受损失。假定贷款的售价取决于市场对其质量的评价，而市场评价的依据是信用等级。 从现在开始的1年之内， 借款人及贷款本身会面临许多不确定，如市场变化、管理层变动、投融资行为等，不可避免会影响借款人的信用状况和还款能力 → 使贷款的信用等级面临新的调整。 第一节 信用风险概述 假定1年后贷款的信用评级会有8种可能的结果： 第一节 信用风险概述 1、非系统性 信用风险除了受系统因素影响外，主要取决于非系统因素，如借款人的财务状况、还款能力等。 2、风险概率分布的可偏性 市场风险的概率分布为正态分布，因为市场价格的波动是以其期望值为中心，主要集中于相近两侧，大致呈钟型对称。 第一节 信用风险概述 但是，企业违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称，造成了信用风险概率分布的偏离。风险概率分布曲线一端向左下倾斜，并在左侧出现厚尾现象。 银行贷款合约到期时间有较大的可能性收回,并获得事先约定的利息，单个借款人违约会发生，但发生的概论较小。一旦违约发生，银行面临较大的损失，这种损失远比贷款的利息收益大得多。 第一节 信用风险概述 违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称性导致风险概率分布的可偏性，明显不服从正态分布，而是向左倾斜，在左侧呈现厚尾特征。 第一节 信用风险概述 3、信用悖论(credit paradox)现象 理论上说，银行在管理信用风险时应遵循分散化、多样化的原则，防止授信集中。然而，在实践中，该原则很难在银行贷款业务中得到贯彻执行。银行将其授信对象集中于集中于若干客户和某一行业，分散程度不高。这就导致信用风险管理实践中的“信用悖论”现象的出现。 第一节 信用风险概述 国内银行热衷“傍大款” —— 据银监会披露，截至2005年6月末，17家银行（包括4家国有商业银行、国家开发银行和12家股份制商业银行）亿元以上大客户16416户，占其全部贷款客户数不足0.5%，而大客户贷款余额却占其全部贷款余额近50％；平均单个大客户贷款余额4.46亿元。 第一节 信用风险概述 4、信用风险数据获取的困难性 通常情况下，贷款等信用资产的持有期长、违约事件频率低、流动性差，缺乏二级市场， 且信用