利润管理与股利管理知识分析政策.pptVIP

l f t 作业1.某公司1999年共发放股利225万元。过去10年间，该公司的盈利以固定的10％的速度持续增长。1999年税后盈利为750万元。2000年实现税后盈利1 200万元，而投资机会总额为900万元。预计2001年以后仍会恢复10％的增长率。公司如果采取不同的股利政策，请分别计算2000年的股利： (4)2000年投资的90％以留存收益投资，10％用负债。未投资的税后利润均用于发放股利。 900万元投资需要权益融资=900×（1-10%）=810（万元） 2000年发放股利=（1200-810）+（750-225）= 915（万元） 第三节 股利政策 三、影响股利政策的因素 ①利益要求不同的股东，投资目的不同 ②债权人的利益要求 ③企业员工和管理当局的利益要求 1.股利政策相关各方的利益要求 ——控股股东和关联股东比较重视被投资企业的长远发展，股利政策对其投资积极性影响很小 ——零星股东所持股份很少 ，不注重企业的长远发展，股利政策对其投资积极性影响较大 ——债权人不是企业股利分配的受益方，但股利分配影响企业财务状况，影响企业是否能按期足额地偿还债务。为保护债权人利益，贷款协议中往往增加制约股利分配的条款 ——企业员工和管理当局所关心的是企业能否得到长久、持续的发展，因为只有稳定持续发展的企业才能给他们提供安全的工作