浅谈期货市场套期保值功能发展.docVIP

PAGE PAGE 1 浅谈期货市场套期保值功能发展 　　【摘要】套期保值是期货市场的基本功能之一。正是由于企业的套期保值需求才刺激了期货市场的产生与发展；套期保值功能发挥的好坏决定了期货市场的兴衰。本文从我国期货市场发展历史出发，在研究、分析我国企业套期保值现状与存在问题的基础之上，通过对比国外发达国家的期货保值成功经验，从培育交易主体、完善交易制度和改善交易环境等方面，为我国企业套期保值提供个人意见及建议。 　　【关键词】套期保值；期货市场 　　在市场经济中，无论是生产者还是经营者都不可避免地要面临价格波动的风险，从而使他们难以事先确定成本，锁定利润。有效回避价格波动的风险是生产商和贸易商的共同愿望，于是，在期货市场进行套期保值交易为实现这一愿望提供了可能。“需求决定市场”正是由于各个企业对套期保值日益增加的需求，从而促进了国内期货市场的发展和壮大。 　　一、套期保值理论的萌芽与发展 　　1.套期保值的定义。传统套期保值理论认为，企业通过在期货市场上持有一个与现货市场交易相反、但数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货市场上商品的价格如何波动，期货商品的合约价格也同向波动，最终能取得在一个市场上亏损的同时、在另外一个市场盈利的结果，并且亏损金额与盈利额大致相当，从而达到对冲价格风险的效果。 　　2.套期保值的经济原理。套期保值交易所蕴含的一个市场原理是：同种商品的期货