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PAGE PAGE 1 论国有资本收益分配制度的改进 　　【摘要】国有资本收益分配制度是我国当前国有资产管理领域的热点问题，不仅影响着国有企业的进一步改革和发展，而且影响着国家财政收入以及全民共享经济发展成果的程度。文章针对现有国有资本收益比例过低的现象，提出“EVA留存制度”，通过EVA在国有资本收益分配制度中引入资本成本率，企业只留存自身创造的经济附加值，其余收益上缴财政。 　　【关键词】国有资本收益；经济附加值；资本成本 　　国有企业的资本收益，应按照《公司法》的规定，弥补以前年度的亏损，缴纳所得税，提取法定公积金。一系列法定分配之后的剩余收益在国家与企业之间分配的制度安排就是通常所说的国有资本收益分配制度。制度的核心问题是如何恰当处理企业发展与满足国有资本收益要求之间的关系，即剩余收益的分配既要保证企业发展所需要的资金积累，又要满足国家作为所有者身份对所投入资本的利益诉求。目前按规定比例上缴的制度显然忽视了企业发展的特殊需要，形成了企业发展的障碍，这种障碍会影响企业的长期可持续发展，并最终损害国家作为投资者的利益。为此，我们必须改进目前的分配制度，促进企业的可持续发展，保证国有资本的保值与增值的稳定性。本文在分析目前分析制度的基础上，引入了EVA的思想，设计了“EVA留存分配制度”，通过EVA的计算将资本成本率作为核心概念嵌入了收益分配制度，以期在国有资本收益分配中，正确处理企业与国家之间利益分配的关系。 　　一、国有资本收益分配制度的演化 　　随着国有企业制度改革的不断深化，国有企业收益分配制度也经历了巨大的变化，从计划经济到“放权让利”改革，再到“两权分离”改革，最后直至建立与完善“现代企业制度”，每一次变革都对国有企业的收益分配政策产生了深远的影响。 　　改革开放以前，中国实行较为集中的计划经济体制，国有企业的全部收入都要上缴财政。这种体制造就了“国家大锅饭”的结果，企业生产效率低下，国家财政赤字连年增加。 　　十一届三中全会以后，对大中型企业实现的利润，统一按55%的税率征收所得税，企业税后利润按国家核定的比例留给企业，其余上缴国家。20世纪80年代末，经营权和产权的分离是国企改革的一次重大飞跃，但是改革并没有给国有资本收益分配带来较大的改观，国有企业作为独立的利益主体，总是有各种办法增加自身的利润分配，改革后期出现了严重的扩大投资规模、工资侵蚀利润现象，各大国有企业负盈不负亏。 　　1993年之后，国家着力于建立“现代企业制度”。为帮助国有企业全面脱困，1993年12月，国务院《关于实行分税制财政管理体制的决定》提出，“作为过渡措施，近期可根据具体情况，对1993年以前注册的多数国有全资老企业实行税后利润不上交的办法，同时，微利企业交纳的所得税也不退库。” 　　2003年国资委成立，将关系国民经济命脉和国家安全的大型国有企业、基础设施和重要自然资源等纳入管辖范围。在“抓大放小”的各项优惠政策下，国有企业在其所属行业中形成了垄断，在没有上缴利润要求的体制下，国有企业出现垄断下的高利润、高工资、高福利，引起了社会的广泛关注。 　　2007年我国颁布了《国务院关于试行国有资本经营预算的意见》，按照不同的行业，对部分中央企业收取净利润的10%或5%，作为上缴的国有资本收益，这一举动结束了国有企业13年不向政府分红的历史。2010年12月，财政部又颁发了《关于完善中央国有资本经营预算有关事项的通知》，对中央国有企业的分类和利润上缴比例作出了新的规定，除粮食储备企业，其他中央企业的上缴比例均提高5%。 　　在2012年5月的第四轮中美战略与经济对话中，我国承诺将稳步提高国有企业红利上缴比例，增加上缴利润的中央国企和省级国企的数量，将国有资本经营预算纳入国家预算体系，继续完善国有资本收益收缴制度。 　　二、目前国有资本收益分配制度 　　目前对于国有独资的中央企业，依照行业区分利润上缴比例：石油石化、电力和通信类企业上缴税后利润的15%，运输、矿业、冶金、机械行业的企业上缴税后利润的10%，国防、文化等领域的企业上缴比例为5%，粮食储备企业暂不上缴利润。国有控股、参股企业依据《公司法》，按照股东会或董事会批准的利润分配方案将收到的国有股股利、股息全额上交。 　　我国目前的分配制度实质上与固定股利支付率的财务分配政策相似，糟糕的是，它不是企业固定股利支付率政策，而是“行业固定股利支付率”政策。这种制度必然导致上缴国家利润的行业“一刀切”，过于粗放地将企业放在同等的位置，而忽略了企业本身所处的行业、面临的竞争以及行业周期等重要信息，由此引发的问题可能是相同的资本收益比例在不同企业之间存在着很大的不公平。一直以来石油石化、电信等资源性或垄断性国有企业通过占有国有资本获得超额利润，但2009年国有企业上缴利润占总利润的7.3