第03章技术分析概论.pptVIP

第三章 证券投资技术分析概论 第一节 技术分析的理论基础 一、技术分析的涵义 所谓技术分析：是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来的变化趋势。 市场行为 市场行为包括四个方面： 一是价格的高低和价格的变化； 二是发生这些变化所伴随的成交量； 三是完成这些变化所经历的时间； 四是价格波动能够达到的范围。 简单地说，就是价、量、时、空。 二、技术分析的三大假设 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 市场行为涵盖一切信息； 价格沿趋势移动； 历史会重演。 1.第一条假设是进行技术分析的基础 (市场行为涵盖一切信息) 其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。 如果不承认这一前提条件，技术分析所作的任何结论都是无效的。 2.第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素 价格沿趋势移动 其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。 正是由于这一条，技术分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律。 3.第三条假设是从人的心理因素方面考虑的 历史会重演 市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。 一个人在某一场合，得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。 股市也一样。在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。 股票市场的某个市场行为给投资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。 第二节 技术分析的要素：价、量、时、空 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。 一、价和量是市场行为最基本的表现 市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。 技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。 在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。 一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。 双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增，价跌量减。 根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变； 反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。 成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。 二、成交量与价格趋势的关系 1.量增价涨，价涨。 股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。 2.价创新高量未创，价跌。 在一波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高后继续上涨，然而此波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，价突破创新高，量却没突破创新水准，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在的反转信号。 3.价升量减，价跌。 股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足，显示股价趋势潜在反转的信号。 4.喷发行情，物极必反。 有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐地走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅度萎缩，同时股价急速下跌。 这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出趋势反转的现象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。 5.量增价涨，价涨 股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。 6.谷底量减，价涨。 在一波段的长期下跌，形成谷底后，股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先