养老金投资入市的路径选择分析.PDFVIP

证券研究报告/宏观研究 /专题研究 日期：2012 年 6 月 26 日 养老金投资入市的路径选择分析 ——养老金资产的投资组合和现实环境因应 胡月晓 （CIIA： ） 0211917 huyuexiao@  主要观点： 执业证书编号： S0870510120021 养老金投资是典型的资产- 负债组合管理 养老金投资的资产管理核心是资产- 负债管理。养老基金资产负债管 理的最终目的，就是保证任一时点养老计划的赢余都不为负（并非最 报告编号： 大化），其手段是最优化资产和负债的相对平衡发展。资产价值减去