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保险行业区域竞争加剧导致的经营风险 根据保险公司经营特点及行业、监管形势，按照风险属性类别可以将保险行业面临的经营风险大致分为经营压力风险、市场风险、政策变化风险等3个方面。2014年商车费改启动后，行业市场竞争加剧，各家保险主体为抢占市场份额，纷纷“赤膊上阵”展开白刃战。随着行业市场竞争加剧，经营压力风险、市场风险、政策风险不断加剧，保险公司日常经营管理压力激增。 一、经营压力风险 保险行业“强者恒强、大者恒大”的“马太效应”显著，2017年人、太、平“老三家”市场份额合计从63.08%上升至63.49%，保费规模同比增长14.52%，高于行业平均增幅。同时，市场占比小于0.2%的中小公司由2016年的48家上升至2017年的53家，市场竞争逐步加剧，进入白热化。 财产险行业承保盈利主要集中在几家大公司，超七成财产险公司承保亏损。 HYPERLINK 车险市场竞争加剧，综合费用率连续5年呈上升趋势，手续费支出持续走高。非车业务经营难度较大，多数险种 HYPERLINK 保费充足度不断下降，承保利润持续萎缩（如图1）。 图1 财产险行业承保盈利公司占比 从2010年起，行业承保盈利公司占比整体呈下降趋势，盈利公司占比从42%降至23%，降幅达45.24%。承保利润也从2011年的超过170亿元峰值降至40亿元。 中小保险公司在行业区域竞争加剧的环境下面临保费规模和承保盈利双重考验的困局下，延伸出来的经营管理风险。一是忽视承保业务的质量控制。为应对保险市场竞争日益激烈局面，保险公司为争取市场份额而造成部分从业人员或者保险代理人不注意承保风险的选择，对一些不符合保险公司承保标准的标的进行承保。如：对企业财产险的承保，从业人员对风险不加识别、衡量，承保了大量如煤、矿企业、化工企业等工伤事故较多的高风险企业，造成企业财产险的承保质量不高。二是违规给予客户合同以外利益。部分从业人员或者保险代理人为完成日常考核业绩，违反监管部门有关规定，采用私下返现、赠送礼品等方式给予客户保险合同约定以外的利益。三是忽视经营成本的控制。由于财产保险市场经营的不完善，市场竞争秩序的不规范，向部分保险代理机构支付的手续费越来越高，导致财产保险公司的经营成本越来越高，严重影响了公司的盈利水平。四是修改经营报表数据。为应对监管部门及审计监察，部分保险公司通过调整部分经营报表数据或临时分出保费等的方式，修改经营结果。五是超能力承保。为增加保费规模，部分保险公司不顾自身的承保能力和承保技术的限制，盲目承接高风险标的，而又不注重再保险分散风险，导致超偿付能力。 二、市场风险 保险公司在因为区域竞争加剧面对日益激烈的同业竞争的同时，保险行业也同样面临的市场风险。 一是复杂利率环境对资产负债管理形成挑战，低利率环境下新增投资资产和到期资产再投资的收益率下降，同时部分保险公司为了应对区域竞争压力，争夺市场份额，采取提高定价利率等手段，负债端面临利差损风险。二是随着车险实名制缴费、三次商车费改等监管要求将要落地，互联网人工智能等新技术运用，整个行业市场形势严峻复杂，中小公司面临重新洗牌的市场风险。三是股票市场及年末债券市场的大幅波动引起全行业投资收益和浮盈下降，五成公司的投资收益较2016年有所下降，七成以上公司的其他综合收益有所减少（如图2）。 图2 2010年以来 HYPERLINK 保险资金运用收益率变动情况 三、政策变化风险 随着保险区域竞赛的加剧，监管部门的监管政策也在不断调整，针对保险公司制度管理、费用管理、偿付能力管理等监管政策也在逐步加强和收紧，保险公司面临的政策变化风险也在逐步加大。 一是监管政策日趋从严，处罚措施不断升级。保险姓“保”，保监姓“监”的呼声日益强烈，2017年保监会共对21家保险公司和银行开出了47张“罚单”，罚款总金额1376万元。进入2018年，不到2个月时间，保监会已对人保、平安、太保、浙商、太平等几家保险公司开出了14张“罚单”，处罚人员从分支公司负责人到总公司总裁，从撤销高管资格到停止商业车险展业，处罚范围之广、力度之大堪称车险历史上最重处罚。二是偿二代的正式实施对险企风险识别能力和内控制度管理的要求显著提升，倒逼保险公司业务转型升级、优化资产配置、提升风险管理能力。三是营改增实施后对公司利润及财务管理产生影响，并对征税系统、数据统计分析口径等方面带来变化。四是针对财产险公司的阈值监管使部分公司为控制综合成本率，增加人为调整计提准备金的可能性，同时影响保险公司积极参与巨灾理赔。