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第五章 人寿保险的定价 精算控制循环 定价原则 定价假设 定价方法 市场信息 价格的初步估计 精算假设 法规约束 定价策略和利润目标 产品设计 利润测试的计算 产品的整体规划 精算建议 产品定价的输入要素 超出定价范围的部分 产品定价的输出部分 精算控制循环流程图 充足原则 公平原则 合理原则 充足原则 ￭法律要求的首要法则，也是保险经济关系确定的原则 ￭费率充足，指保险费率足够用于保单所承受的赔付或给付、退税金、费用、税金、红利等各项支出，同时保险公司还要获取合理的利润 ￭如果费率不足，就会导致保险公司缺乏偿付能力，从而会使被保险人的利益受损 公平原则 ￭费率的公平性，指保险市场上的保险产品价格的公平，保险人对被保险人所承担的的责任与投保人的保费对等，对出险概率高、赔付成本高的被保险人收取更多的保险费，反之亦然 ￭在竞争激烈的保险市场上，投保人有充分的选择保险公司和保险产品的权利和条件，保险费率的公平性将在这种自由和充分的选择中得到保证 合理原则 ￭费率合理，指保险费率不能过高 ￭如果保险费率过高，会损害被被保险人的利益，保险人会获得太多的非正常经营性利润 ￭在一个充分竞争的保险市场上，一般不会出现保险费路过高的情况 死亡率 费用率 失效率 利率 定价假设 死亡率假设 ￭寿险业的经验生命表是死亡率假设的基础。预定死亡率可采用《中国人寿保险业经验生命表》(2000-2003)所提供的数据，也可以根据保险责任的不同，选择使用相应的经验生命表 ￭因险种的不同而不同(如，死亡类和生存类保险) ￭对于同一险种，除了年龄、性别等因素外，还要考虑其他因素，如吸烟者和不吸烟者等 ￭与保险金额有关(小额保单的死亡率通常更高) ￭通常，定期寿险对于死亡率假设的变动更为敏感 利率假设 ￭利率假设的基础是公司的投资收益水平 ￭寿险预定利率一般都以当时的银行存款利率作参考，略高于存款利率 ￭与产品的类型有关(如分红寿险和不分红寿险，普通寿险和投连险等) ￭在整个保险期间一般是均衡的，但有时也可以不均衡 利差损:指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损 ￭为谨慎起见利率假设一般较为保守 失效率假设 ￭失效率是衡量保单在一定时间内(通常为一年)内失效比例的指标，通常用失效保单或实现单位数或单位数中的比例衡量 ￭保单的失效率对公司利润影响很大，较高的失效率会使分摊费用的有效保单减少，同时引发较高的逆选择，死亡率上升，成本增加 ￭一般基于本公司的经验数据。或者找与本公司经营状况相似公司的经验数据，再根据年龄、性别、保额等因素进行调整 费用率假设 ￭保单从出售到全部赔付、满期、退保或失效，要经历核保、出单、保单维持、理赔等环节，每一环节都需要下面成本，这些成本源于保险人从投保人那里收取的保费和公司积累资产的投资收益 ￭保险定价时，需要预计未来各个保单年度发生的费用，是未来费用开支与未来附加保费相匹配 定价方法 传统定价方法 折现现金流法 资产份额定价法 宏观定价法 总保费 佣金（个人业务） 或手续费（团体业务） 管理费用 附加费用 意外准备 储蓄保费 风险保费 附加保费 纯保费 传统定价方法 资产定额法 ￭根据利润目标进行定价，是目前国际上经常使用的方法 ￭思想:从资产负债出发，保单的资产(资产份额)减去保单的负债(期末准备金)等于盈余，通过设置利润目标，评价保费实现盈利的能力，是用来分析保险公司盈余状况非常有效的方法 折现现金流法 ￭从损益表的思想出发，用收入减去至出估计利润，再将各年的利润折现得到利润现值，再利用目标评价保费 ￭通过对一组保单位来保单年度预期收入（保费收入和投资收入）和预期支出（赔付支出、费用支出、红利、退保等）的估计，研究保单租随被保险人死亡、退保、分红、满期等过程，在一定的定价策略和利润目标下，给出保单的定价 宏观定价法 ￭根据总利润最大化原则，始终以总利润作为判断产品本身及其价格优劣的标准。即既考虑了单位利润，又考虑了预期的销售量 ￭给出一系列价格，对每一个价格考虑若干销售方案，并计算所有可能的总利润，从中挑选出总利润最大的一组，得到最优价格 不把非边际费用（固定费用，指由于开发这种产品无关而带来的工时总费用增加的那一部分，与产品的价格与销售量均无关）考虑在内，只考虑边际费用 thank