第5章行业分析.pptVIP

成长型行业 成长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期无关。生物制药、移动通信、计算机、网络工程IT产业及航空业等 防御型行业 产品需求相对稳定，受经济周期变化的影响小，一般都能保持均速的发展态势。食品业、公用事业中的供水、供气及供电等。属于收入投资，非资本利得投资。 周期型行业 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，行业业绩随经济周期的变化而呈现出周期性变化。 行业的经济周期与投资分析 经济处于上升阶段时 → 周期型行业 经济处于衰退阶段时 → 防御型行业 行业的生命周期分析 幼稚期 行业创立不久，进入者的数目较少 ，大多数企业处于亏损状态，对此类行业进行投资具有较大风险 成长期 行业进入稳定发展阶段，销售量急剧上升，市场前景看好。投资者往往可以得到相当丰厚的回报。但风险仍然存在 成熟期 行业发展规模大，但发展速度逐渐下降。此阶段的收益增长虽然不及发展期，但风险却更小，适合风险规避型投资者。 衰退期 行业的市场需求减少，销售量开始下降， 不少企业开始亏损甚至破产，投资者需密切注意证券市价的变动，调整投资组合。 行业的生命周期分析 行业景气分析 行业吸引力分析 生命周期及行业特征 影响行业兴衰的主要因素 5.3 行 业 选 择 行业景气分析 特点：具有信息超前性和预测功能，可靠性较