压力测试及其在金融监管中的作用.docVIP

压力测试及其在金融监管中的应用 　　摘要：本文介绍和分析银行业应用压力测试方法的产生、原理、应用及评价，并在此基础上通过国际比较分析压力测试在我国金融监管中的应用并提出政策建议。　　VaR的引入为银行的风险评估提供了重要的工具，然而它不能解释一些小概率的而又可能对银行造成较大损失的事件。因此，银行业需引入压力测试的方法来解决如上问题，以加强风险的防范能力。　　一、使用压力测试的必要性　　目前，银行经常用来量化市场风险的方法是在险价值 (VAR)的计算，这是一种描述给定组合可能遭受损失大小的一种简单方法。VaR方法具有灵活性，因为它可满足各种金融机构的需要，只需要选好时间范围和概率水平，就可以计算出对应的风险价值。但VaR在某些情况下无法正确表达出真正的风险，必须利用压力测试来弥补其不足之处。所谓压力测试是指用来检测在例外情况(如市场崩溃)下，公司所拥有的金融资产部分对公司可能产生的潜在影响。压力测试的本质思想是获取大的价格变动或者综合价格变动的信息，并将其应用到资产组合中以及量化潜在的收益和损失。压力测试主要是VaR的辅助工具，用来测量市场风险。需要压力测试的原因有下列两个因素。　　(一)VaR模型中本身的缺陷　　一是所选择的概率水平。VaR是在某一概率水平上计算出来的估计值，例如在250天中，若概率水平也即置信区间为99％的设定下，则损失大于VaR的天数应介于1—2