风险值var和尾部条件期望tce的实证比较分析.docVIP

风险值VaR和尾部条件期望TCE的实证比较分析 王 苹 翟富菊 （青岛科技大学数理学院，青岛266042） 摘 要：由于风险值VaR具有一定局限性，因此人们在VaR的基础上又提出了一种新的度量市场风险的方法：尾部条件期望TCE。本文利用基于GED分布和T分布的TGARCH-M模型建立计算公式，并实证比较了VaR和TCE度量市场风险的准确性，结果表明，在通常情况下TCE和VaR均能较准确地度量市场风险。 关键词：VaR TCE TGARCH-M 模型 GED分布 准确性 中国法分类号：F832; F224.0 文献标志码 A Comparative analysis of Value-at-Risk(VaR) and tail conditional expectation(TCE) in application WANG Ping； ZHAI Fuju (School of Mathematics and Physics, Qingdao Unniversity of Science and echnology,Qingdao,266042,P.R. China) Abstract Because of the disadvantage of the VaR model, a new measure is proposed: tail condit