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行业研究 轻工制造 用户上传 更多免费报告请查看研报客 证券研究 报告 2019 年09 月26 日 轻工制造行业深度研究报告 推荐（维持） 由中烟香港招股说明书看中国烟草国际化  控烟运动风行，全球烟草市场收缩。2014 年至2018 年全球烟叶类产品的平均 华创证券研究所 价格以5.0%的年复合增长率下滑，于2018 年达到每吨4,500 美元，且平均价 格于未来五年内预计将以负 1.0%的年复合增长率进一步下降。 证券分析师：郭庆龙  中国是最大的烟草消费市场，实行烟草专卖制度。中国的卷烟销售额2018