纺织服装板块2019年中报综述_品牌零售表现分化_纺织制造延续弱势.pdfVIP

证券研究报告 | 行业深度报告 用户上传 更多免费报告请查看研报客 日用消费 | 纺织服装 推荐 （维持） 品牌零售表现分化 纺织制造延续弱势 2019 年09 月02 日 纺织服装板块2019年中报综述 上证指数 2886 1)品牌零售：整体需求筑底，未见改善迹象，品类之间持续分化，高端内生稳健 增长，国内电商、体育用品及童装延续高景气，大众休闲/ 男装/ 家纺延续筑底趋 行业规模 势。细分龙头公司积极夯实内功，围绕产品/渠道/供应链等层面提升核心竞争力， 占比% 同时依靠并购孵化新品牌壮大公司规模。当前品牌行业的估值仅有14X ，处于历 股票家数（只） 109 3.0 史底部，同时行业下半年增速会随着基数的下降有所恢复，建议精选赛道，看好 总市值 （亿元） 6280 1.2 体育用品李宁、安踏；童装森马；以及高端消费中同店稳健品种比音勒芬和地素 流通市值（亿元） 5152 1.2 时尚。2 ）制造：受内销下滑及贸易摩擦影响，国内产能占比高的公司