中美对比视角看养老金的破解之道.pdfVIP

证券研究报告 | 策略研究 深度报告 中美对比视角看养老金的破局之道 2019 年9 月16 日 投资者观察系列报告（四） 相比美国，我国养老体系三支柱发展不均衡，养老重担绝大部分要由第一支柱承 担，人口老龄化程度加重导致财政压力增大。近年来，我国积极推动二三支柱的 发展，推出税收递延型商业养老保险和养老目标基金，以分担第一支柱压力；同 时加快各类养老金市场化投资运作，如，基本养老金、职业年金入市，以提高养 相关报告 老金投资收益。长期来看，银行理财、商业养老保险、基金等都可能成为养老金 1. 《陆股通与融资资金的背离 第三支柱的补充，并为股市带来增量资金，尤其公募基金的发展将扮演重要角色。 释放哪些信号？——投资者观 ❑ 美国养老体系三支柱中，作为第一支柱的基本养老保险占比最低，第二支柱 察系列（一）》，2019 年7 月 雇主养老保险占比最高，第二和第三支柱有效分担了第一支柱压力。截止