金融集聚同质化竞争与经济发展-中国金融论坛.pdfVIP

理论研究 “改革开放40周年金融理论与实践创新”有奖征文 金融集聚、同质化竞争与经济发展 ——基于全国主要城市的空间面板模型分析 1 2 刘 玚 舒 鑫 （1.北京特华博士后科研工作站，北京 100029；2.天津财经大学经济学院，天津 300222） 摘 要：本文通过对中国主要城市2005—2016 年的相关数据，构建空间杜宾面板模型进行分析，系统考察 了金融集聚与经济发展之间的空间效应。实证结果表明，经济增长与金融集聚之间具有显著的空间关联性，且 这种关联性随着时间的推移更加显著。尽管从整体来看金融集聚程度的加深通过空间效应能够带动周边及本土 城市的经济发展，但金融同质化竞争通过空间效应间接地对其他城市或区域的经济增长形成抑制。这意味着各 城市短期应当注重金融资源的差异化竞争，长期要以新兴产业为支点，通过金融创新服务于新兴产业，优化金 融结构，形成特色化金融产业集聚效应，保证金融支撑经济发展的可持续性。 关键词：金融集聚；同质化竞争；空间效应 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265 （2018 ）08-0015-06 DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2018.08.002 一、引言 （见表1）。受制于我国多层次资本市场体系建设速度 当前，我国经济进入新的发展阶段，呈现 “从高 相对缓慢，新金融业态在全国层面普及度不足，导致 速增长转为中高速增长；经济结构不断优化升级，第 各区域或城市的金融资源竞争对象受到极大约束。尽 三产业消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩 管近年兴起的互联网金融理论上很好地弥补了金融产 小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众； 品多样性匮乏的缺陷，但这一新兴业态的市场风险并 从要素驱动、投资驱动转向创新驱动”的新常态。金 未得到有效监管，特别是对中小微型企业的发展提供 融在新常态背景下对经济发展必然会起到不可忽视的 金融支持的力度有限。与此同时，在金融资源整体规 推动作用，且这种作用随着改革开放的逐步推进愈发 模受限的约束下，某一城市或区域一旦形成金融集 明显。因此，无论是国家层面、区域层面还是单一城 聚，必然会产生更加显著的竞争优势，从而削弱周边 市，决策者都致力于发挥金融服务实体经济的规模效 城市或区域的金融集聚能力，最终可能对当地经济带 应，积极争取更多的金融资源，形成集聚效应，从而 来负面影响。 服务本土经济发展。 本文基于国内主要城市的相关样本数据，以金融 然而，从现实情况来看，各区域、各中心城市在 集聚与经济发展为研究对象，考察二者之间在空间层 争取金融资源过程中存在显著的同质化竞争趋势。 面是否存在关联性，以此来分析金融集聚的内生作用 “十三五”以来，许多中心城市都制定了相关的金融 与溢出效应，为决策者下一步制定相应的金融发展战 发展规划，尽管从内容上来看部分核心城市存在显著 略或规划提供新思路。 的差异，但总体来看同质化竞争倾向仍然十分明显 二、文献综述 收稿日期：2018-04-12 作者简介：刘玚，男，湖北人，北京特华博士后科研工作站博士后，研究方向为宏观金融、区域经济；舒鑫，重庆人，天津 财经大学经济学院硕博连读研究生，研究方向为金融风险与金融发展。 《金融发展研究》第8期 【15 】 理论研究 表1：部分主要城市 “十三五”金融发展目标 城市 “十三五”金融发展目标 北京 国家金融管理中心、国家科技金融创新中心、国际金融中心。 上海 以人民币国际化为核心的国际金融中心。 天津 金融创新运营示范区；地方金融风险监测预警平台。 深圳 金融改革创新综合试验区，发展民营金融、跨境人民币业务创新、建设多层次资本市场。 广州 增强金融支持创新驱动发展，