吕乐天第四章外汇交易与外汇风险管理.ppt

2.国际外汇市场的特征： 　　 （1）国际外汇市场一般分布于世界各主要金融中心。例如世界上最主要的外汇市场有：伦敦外汇市场、纽约外汇市场、东京外汇市场、法兰克福外汇市场、新加坡外汇市场和香港外汇市场等。　　 （2）国际外汇市场是一个高度一体化的市场，即各地的外汇市场有很大的同质性，并且价格均等化。　　 （3）国际外汇市场具有不间歇性，即外汇市场昼夜不停地运转。从全球范围角度看，它是一个在时间和空间上都连续不断的市场　　 2.国际外汇市场的特征： （4）国际外汇市场上的交易币种具有集中性，超过85% 的每日交易货币，包括: 美元、日元、欧元、英镑、瑞士法郎、加拿大元、 以及澳元。 目前，美元仍为全球主导货币，2010年84.9％的外汇交易涉及美元 　　 2.国际外汇市场的特征： （5）外汇市场更多是无形的市场。 外汇交易的网络是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。 这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为有市无场。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。 　　 1.市场参与者有所不同 ???? 从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上远期外汇