美国共同基金的业绩评估资料.docVIP

美国共同基金的业绩评估 【发布时间】2000-8-17 -------------------------------------------------------------------------------- 美国等一些成熟市场国家，投资基金业之所以发达，一方面是因为基金自身运作规范，另一方面也是与其有较完整的业绩评估体系分不开的。 　　我国自《证券投资基金管理暂行条例》颁布以来，规范的证券投资基金逐渐建立、发展。但基金在二级市场的表现却始终差强人意，难以得到投资者的认同。笔者认为除我国投资者尚未形成成熟的信托意识外，缺乏证券投资基金业绩客观、公正的评估也是限制其发展的重要因素。美国是世界投资基金最为发达的国家，到1998年3月，美国的投资基金已逾1万多只，美国人投向共同基金的资金额平均每天高达17亿美元，平均每个交易日就有2．5个新基金问世。基金业绩评估也同债券评估、股票评估一起构成美国有价证券评估业的三位一体模式。目前，全美国也是全世界最著名的两家证券投资基金评估公司是晨星（MORNINGSTAR）评估公司和里普（LIPPER）评估公司，都分别形成一套完善的基金业绩评估体系，并定期向外公布基金的业绩数据和评估等级。本文主要以晨星为例，介绍美国证券投资基金业绩评估的方法和指标体系. 　　一、风险评估 　　风险评估是基金业绩评估的前提，晨星风险评估有两