关于港股通业务方案介绍.pptx

主要内容 第一章 概述 内容提示 背景 名词解释 意义 规则与制度 联合公告已于4月10日发布 本所及中国结算4月29日已分别发布相应的实施细则、操作指引征求意见稿 中国证监会6月13日发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》 时间节点 港股通定义： 港股通投资标的 交易货币 交易额度 投资者准入门槛 关系建立 税费安排 交易时间 名词解释 港股通： 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结算服务。 名词解释 沪港通： 沪港通是“沪港股票市场交易互联机制试点”的简称，是指上海证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。 沪港通包括沪股通和港股通两部分。 上交所SPV： 上交所SPV是上交所子公司，经申请获得香港《证券及期货条例》下的自动化交易服务提供者的认可，并被联交所认可成为其特殊 交易所参与者。 投资者委托上交所会员，经由上交所SPV，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。 港股通投资标的： 准入标的范围： 恒生综合大型股指数的成份股； 恒生综合中型股指数的成份股； A+H股上市公司的H股； 非准入范围 发行人同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的股票； 在联交所以人民币报价交易的股票； A+H股上市公司若A股被实施风险警示后对应的H股。 港股通股票范围通过上交所网站进行每日披露。 目前属于上述标的范围的股票共264只。 名词解释 交易货币： 港股通股票—港币报价，人民币交收。 名词解释 交易额度： 港股通总额度：2500亿元人民币； 每日额度：105亿元人民币； 圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕，香港市场仅有半天交易，每日额度不变。 投资者准入门槛： 机构投资者； 个人投资者：证券账户和资金账户资产合计 ≥ 50万元。 会员与投资者关系建立 参与港股通业务的上交所会员资格： 与上交所SPV签订协议； 通过上交所认可具备相应技术能力的会员。 参与港股通的客户： 上交所会员与港股通的客户签订委托协议； 会员对投资者揭示港股通股票的交易风险，签署风险揭示书。 名词解释 税费安排： 股票买卖应按照联交所市场收费标准缴纳交易费、交易系统使用费和其他费用； 按香港地区有关规定缴纳印花税等。 涉及双边税收安排的按国家税务主管部门的有关规定处理。 名词解释 交易时间： 开始前阶段：9:00——9:30 持续交易时段：9:30——12:00 13:00 ——16:00 取消交易时段：12:30 ——13:00 积极意义 积极意义 第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突破口。 积极意义 积极意义 上交所 代表中国经济发展最优秀企业群体的主要上市地，一直致力于建设汇聚蓝筹股的世界一流交易所 港交所 高度国际化的交易所，集聚了大批国际机构投资者，也是内地企业海外上市的重要地点 共建沪港通 有助于引入境外知名机构投资者与资金，提高A股蓝筹市场活跃度，共同提升中国资本市场的全球影响力的积极尝试 积极意义 沪港通在短时间内打通了通向境外股票市场的道路，面向香港本地约200万投资者，其中很多是世界级的机构投资者，有助于改变A股市场的投资者结构。 这一创新机制既不改变现行法律法规和监管体系，也不改变证券市场的组织架构，两地结算机构共同参与，做到两个市场结算风险隔离。 投资者沿用既有的证券账户、经纪商和结算服务，不改变投资者的交易习惯，不增加投资者的交易成本。沪港通为境外投资者投资A股市场、内地投资者投资香港股票市场提供服务时，能够做到安全、高效、便捷。 第二章 业务模式 交易参与者 交易大致流程 涉及的机构： 上交所会员、上交所SPV、中国结算、联交所、联交所授权信息商。 港股通：投资者净买入 （1）开市前，中国结算向上交所SPV提供当日港币人民币参考汇率。 （2a）上交所SPV将此参考汇率发送给上交所会员，（2b）上交所会员将此汇率展示给投资者。 （3a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（3b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（3c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。 （4a）上交所SPV将当日额度余额定时发送给上交所会员，（4b）上交所会员将其展示给投资者。 （5）投资者委托上交所会员买入港股通股票（T日）。 （6）上交所会员收到投资者的买入港股委托，完成相关的业务处理后，如冻结该投资者账户买入订单港币总金额