第三讲证l券基本分析(-)-公开课件（讲义）.pptVIP

德国人现在开始重读《资本论》，其销量不断增加。德国媒体报道，《资本论》现在的销量是2005年的3倍，以前被当成古董的《资本论》，现在完全成为年轻人的一种时尚。 马 克 思 炒 股 大 赚 这笔钱是存进银行，还是投资生钱？ 马克思对经济学造诣颇深，仔细研究了当时英国刚颁布的《股份公司法》，敏锐地意识到英国的股份公司一定会飞速发展，股票市场也会相继繁荣。 牛顿炒股巨亏 牛顿购买的是英国南海公司股票。 当时人人都看好南海公司，其股票价格从1720年1月的每股128英镑左右，很快增值，涨幅惊人。 这时候牛顿恰巧获得了一笔款子，加上他个人的一些积蓄，看到如此利好消息，就在1720年4月份投入约7000英镑购买了南海公司股票。 很快牛顿的股票就涨起来了，仅仅2个月左右，比较谨慎的牛顿把这些股票卖掉后，竟然赚了7000英镑！? 但是刚刚卖掉股票，牛顿就后悔了，因为到了7月，股票价格达到了1000英镑，几乎增值了8倍。 经过“认真”的考虑，牛顿决定加大投入。在从众的非理性的市场诱惑下，他再一次进场。 可这次不那么幸运了，南海泡沫在1000英镑时突然破灭，而邪乎的是，其价格就像自由落体般地回落，根本就没人接盘，这下牛顿彻底被套。 最后非但将原来赚的钱都还了回去，还赔掉了2万英镑。 　 　 事后，牛顿感到自己枉为科学界名流，竟然测不准股市的走向，感慨地说：?“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”? 股票市场投资分析 技术分析理论分为六大类： 1、K线理论：利用阴线阳线的各种排列组合从而对后市作出判断。 2、切线理论：依据低点连线为支撑线，对股价有支撑作用，相对高点连线为压力线，对股价有压制作用。 3、形态理论：通过K线走势形态推断后期股价变化。 4、指标理论：对股票开盘价、收盘价等数据的量化结果，常用的有MA、RSI、KDJ、MACD等。 5、波浪理论：这一理论较为玄妙，认为股市具有一浪接一浪的波浪式周期循环的规律性，每个周期有8个浪组成。 6、周期理论：股价波动依一定的周期循环，高点、低点的出现时间是有规律性。以江恩的周期理论为典型。 国内十大振兴规划 投资周期与经济周期 经济周期与股票投资 行业生命周期分析 任何一个行业都有其产生、壮大、成熟和衰退的过程，处在行业生命周期不同阶段的企业，其利润、销售额和产品的单位价格有不同的特点。 行业景气变动分析 　 行业景气变动具有周期性，若能从行业景气谷低买入证券，在行业景气循环高峰卖出证券，就能获得最大的收益。 如何判断行业景气进入谷低或达到高峰？ 　 一般而言，判别行业景气的变动，可以从行业所需的原、物、料及相关物品的价格变动和该行业产品的产品价格变动来进行判断。 产业政策分析 主要分析一定时期内，一国政府优先支持发展的行业以及出台的相关政策和措施等。 　不同的时期，国家的产业支持重点内容不同，把握好一国一定时期产业支持的方向和内容，对证券投资十分有益。 利率对证券投资的影响 货币政策与证券投资 财政政策与证券投资 财政政策手段 1、政府支出 2、税收政策 3、转移支付 4、国债发行 政府支出与证券投资 税收政策与证券投资 转移支付与证券投资 对企业的转移支付增加，导致企业利润上升，有利于证券价格上升 对居民的转移支付增加，导致居民可支配收入上升，增加某类产品的需求，导致公司业绩上升，证券价格上扬 发行国债与证券投资 本币对外贬值，本国产品出口竞争力增强，出口型企业受益，其证券价格会上扬 本币对外贬值，导致资本流出，对本国证券需求下降，证券价格下跌 汇率剧烈波动，政府的干预政策也会对证券市场价格产生影响 经济指标分析 经济行情指标是反映经济周期的指标体系，由同步指标、先行指标和滞后指标组成。 财政政策 扩张的财政政策手段： 降低税率 扩大政府支出 减少国债发行 紧缩的财政政策手段： 提高税率 减少政府投资、压缩政府开支 增加国债发行 1、行业分析的意义 行业经济是宏观经济构成部分，行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。 行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。 行业分析的主要任务包括：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值