FICC业务发展现状和前景.PDFVIP

FICC 业务发展现状和前景 [摘要]FICC 业务，即固定收益（Fixed Income）、外汇（Currency）和大宗 商品（Commodities）业务，作为固定收益的全产业链业务，涵盖范围相当广泛。 从国外经验来看，在金融危机前FICC 业务占所有投行业务收入的50%以上； 金融危机后，随着监管不断趋严，FICC 业务出现了明显的下滑，但FICC 业务依 然是投行业务中非常重要的组成部分。 国际投行FICC 业务的发展由供求两方共同驱动。在需求方面，利率、汇率、 商品价格的波动以及企业和金融机构国际化的进程增加了FICC 业务的需求，而 国际投行在供给方面的适时匹配，包括提供覆盖完整的产品线、通过做市制度提 供流动性、构建根据需求定制化的产品咨询与交易策略等，进一步推动了国外 FICC 业务的发展。 随着利率、汇率、信用市场化的加速，企业直接融资比例的提高和国际化进 程的推进，我国 FICC 业务面临前所未有的良好市场前景。不过，与国外 FICC 业务早已发展得风生水起截然不同，国内金融机构的FICC 业务要么面临诸多掣 肘，要么处于刚刚起步之时。就国内商业银行而言，FICC 业务虽然已经伸向国 际资本市场，但受制于目前的监管现状，其涉足资本市场和大宗商品市场的大门 尚未打开。就证券行业而言，其FIC