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（四）长期偿债能力 1.资产负债率 2.产权比率 3.有形资产净值债务率 4.已获利息倍数 1.资产负债率（%） 日期 首钢 宝钢 鞍钢 2009.09.30 56.5143 50.8202 47.1207 2009.06.30 56.0491 51.5446 45.6409 2009.03.31 55.3646 49.9965 43.2346 2008.12.31 55.1507 51.0863 42.3914 2007.12.31 55.9083 49.77 37.4842 首钢公司的资产负债率在09年度的前三个季度稳中有升，同07、08两个年度相比，也是稳中略有上升，资产负债率保持在56%左右。首钢公司的这一财务指标同同行业的宝钢、鞍钢同期指标相比明显高于这两家公司。因此相比于宝钢、鞍钢，首钢经营者更加偏好于利用债权人的投资来进行经营，利用债权人资本经营的能力高于宝钢和鞍钢。从股东角度分析，在借款利率小于加权资本成本时，首钢的股东所得到的利润的增加，大于宝钢和鞍钢。当然，从债权人角度来看，首钢的债权人承担的企业经营风险要高于宝钢和鞍钢。 * * 财务管理专题报告 ——首钢股份有限公司财务报表分析 第五小组 首钢财务报表分析 一、首钢基本