金融衍生工具 第一 章.pptVIP

——对冲价格风险 ——多元化筹资 ——降低融资成本 ——风险管理工具 三、功能 1、套期保值者 例：一美国公司将在90天后必须支付给英国公司100万英镑，该公司即以汇率$1.6买入100万英镑的远期合约套期保值。（1）如果 90天后，汇率为$1.7，美国公司套期保值成功否？（2）如果 90天后，汇率为$1.5，美国公司套期保值成功否？（3）如果当初美国公司购买一个期限为90天，执行价为汇率$1.6，数量为100万英镑的看涨期权进行套期保值，其结果任何？ 解?（1）远期合约获利，（1.7—1.6）X100万= $10万，即比起不作套期保值少支付$10万，成功。 （2）远期合约损失，（1.5—1.6）X100万=- $10万，即比起不作套期保值多支付$10万，结果不理想。 （3）如果汇率为$1.7，则执行期权，套期保值成功;如果汇率为$1.5，则不执行期权，套期保值成功，损失期权费，但结果比起远期合约优越得多。 四、交易者类型 2、投机者 ——通过对合约短期的买进卖出以赚 取买卖价差的交易者。 3、套利者