现代公司财务管理知识讲解.ppt

非贴现方法 净现值法 每年的估计现金流量按资本成本贴现并加总后的净额。流入为正，流出为负。 净现值大于0，说明现金流入的现值大于现金流出的现值。小于0则相反 计算方法 与此相关的其他指标 投资评价方法 内涵报酬率法 投资方案本身内涵的报酬率大于资本成本 内涵报酬率的含义，净现值等于0时的投资报酬率 内涵报酬率的计算（插值法） 例题分析 投资评价方法 投资方案评价方法的运用 单一项目的评价 多个互斥方案的评价 投资方案组合决策 有关例题分析 投资评价方法 债券及其分类 债券投资的收益评价 债券价值计算 到期收益率的估计 债券投资风险估计 违约风险、利率风险、购买力风险、变现风险、再投资风险 证券评价 股票及有关概念 股票价值 股票价格 股利 股票股利 现金股利 股票与其报酬率 市盈率 证券评价 股票价值的评估 影响股票价值的有关因素 宏观经济形势 资本市场供求关系 投资者偏好 行业特点及发展前景 企业以往的经营业绩 其它因素 教材131页的几个股票评估模型 证券评价 市盈率分析 市盈率=当前市价/上年每股盈利 市盈率估计股价的高低 市盈率估计股票风险 证券组合的意义在于降低或分散风险，不在于提高收益 证券组合分散的是非系统风险，在同一市场上不能分散系统风险 证券组合的策略和方法 证券评价 习题二 在一个市场上有专家精心选择的5个股票进行一年的投资，和完全随机的选择5个股票进行一