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黄金期货基础知识 黄金是什么 国内外黄金市场简介 常见黄金投资工具 黄金期货合约解读 上市黄金期货的意义及作用 一、黄金是什么 黄金的商品属性 黄金的货币属性 黄金的投资属性 黄金的投资功能体现在储藏、保值和获利三个方面，这既体现在官方储备中，也越来越在机构及一般个人投资者的投资活动中体现出来。 二、国内外黄金市场简介 欧洲：伦敦、苏黎世 美洲：纽约、芝加哥 亚洲：东京、香港、上海、孟买 中东：迪拜 大洋洲：悉尼 伦敦：现货交易中心 目前世界上最大的黄金市场。1919年正式成立，是无形的黄金市场，每天10:30和15:00公布黄金定盘价（fixing price）。 伦敦金银交易市场协会（LBMA) 定盘会员由五大银行组成 每天两次制定定盘价格 伦敦时间10:30和15:00 (北京时间18:30和23:00) 买卖价格统一，作为金商清算和期权的定价标准 苏黎士:中转及结算中心 苏黎世：最大的中转及结算中心，由瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行进行，三大银行既是代理商也是做市商。 大量的南非金和前苏联黄金聚集于此。 纽约商业交易所（NYMEX):期货交易中心 香港：中国及东南亚现货金集散地 中国香港黄金市场已有90多年的历史，其形成以香港金银贸易场的成立为标志。 现在，香港已形成香港金银贸易场、伦敦本地金交易市场和香港期货交易所共同发展的模式。 国内黄金市场概述 2002年10月30日上海黄金交易所成立 2007年9月11日，经国务院同意，中国证监会批准上海期货交易所上市黄金期货。 三、常见黄金投资工具 实物黄金 纸黄金 黄金衍生品 实物黄金 金币 金条 纸黄金 纸黄金是一种买卖交易中双方不涉及黄金实物交割，只是在商业银行的会计簿籍上作债权债务记载的一种代理黄金买卖服务。 以人民币元/克为单位 买卖差价1元/克 不能提取现货 黄金衍生品 黄金ETF 黄金T+D 黄金期货 黄金期权 黄金ETF 黄金T+D 黄金现货延期交收业务以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。 上海期货交易所黄金期货标准合约 交易单位解读 交易单位：每手1000克 交割单位：每一仓单标准重量（纯重）3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割 最小变动价位解读 最小变动价位：0.01元/克 与现货交易单位相匹配 交易保证金解读 最低交易保证金为合约价值的7% 基本符合了黄金价格的波动水平 交易所可以根据黄金价格波动风险状况和持仓量调整保证金比例 涨跌停板解读 涨跌停板为±5% 以上一交易日结算价为基准 交割标准解读 交割品级：金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。 上海期货交易所注册仓单 保证金制度 ◆黄金期货合约上市运行不同阶段的保证金收取标准 黄金合约不同运行阶段持仓限额(单位：手) 黄金期货与其他黄金投资工具比较 五、上市黄金期货的意义和作用 完善黄金市场体系和价格形成机制 为企业提供套期保值的工具 丰富了黄金市场投资手段 有利于打击黄金变相期货交易 目录黄金的主要投资方式 上海期货交易所黄金期货合约解读 最终交易合约以上海期货交易所正式公布为准 * * 内容提要 黄色金属光泽 富有延展性 质量高，密度大 化学性质稳定 医用 工业用途 首饰占全球每年消费的70%以上 流通手段 储藏手段 支付手段 价值尺度 国际货币 全球化24小时不间断交易 黄金期货交易最活跃的市场 每天交易时间几乎24小时 形成的价格最有影响力 计价单位：美元/盎司　 黄金ETF: 交易所交易黄金基金 每一份黄金ETF必须包含十分之一盎司的实物黄金 追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品 四、黄金期货合约解读 最后交易日后连续五个交易日 交割日期 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 最后交易日 上午9:00-11:30 下午 1:30-3:00 交易时间 1-12月 合约交割月份 不超过上一交易日结算价±5% 每日价格最大波动限制 0.01元/克 最小变动价位 元(人民币)/克 报价单位 1000克/手 交易单位 黄金 交易品种 黄金期货风险管理制度 保证金制度 强制平仓制度 大户报告制度 涨跌停板制度 投机头寸限仓制度 风险警示制度 20% 交割月前第一月的第十个交易日起 40% 最后交易日前二个交易日起 30% 交割月份的第一个交易日起 15% 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第二月的第十个交易日起 7% 合约挂牌之日起 黄金 交易保证金比例 交易时间段 30 90 300 90 300 900 5 10 15 ≥8万手 黄金 投资者 非经纪会员