会计信息分析与应用讲义.pptVIP

课堂讨论 主营业务收入和利润总额出现超常规增长? 应收帐款、存货和固定资产增长过快? 缺乏相应的现金流入? 中集集团作为中国股市第一绩优股，自然而然也就成为了万众注目的焦点。从中集发展历程来看，以2004年为分水岭，之前属于稳定快速增长时期，基本符合市场预期，之后则因为利润的“爆炸式”增长等原因，引起外界对其经营业绩真实性的怀疑。 课堂讨论 如何运用本章所学的财务报表分析技术， 对中集集团受到质疑的方面进行评价？ 中山大学管理学院《基础会计学》课程开发组 第九讲 会计信息分析与应用 《基础会计学》课程开发组 会计信息分析的需求与供给 会计信息分析的基本步骤 会计信息分析的基本方法 财务比率的综合分析 会计信息分析与应用应注意的问题 本讲内容提要 会计信息——真呼？假呼？ 假作真时真亦假； 无为有处有还无。 —曹雪芹《红楼梦》 历史成本 管理人员主观倾向 信息不对称 … 会计信息分析的需求与供给 企业管理部门 企业外部投资者 政府管制部门 需求 各机构内部人员 独立的分析人士 供给 会计信息分析的基本步骤 回答 分析 问题 制定 分析 方案 整理 分析 资料 明确 分析 目标 收集 资料 会计信息分析的基本方法 比较分析法:以企业当年所编制的财务报表信息为依据，与前期、计划及同行业或资本市场平均水平等指标进行对比，提供有关企业当期经营业绩大致变化水平的信息。 公司间比较分析 公司内部比较分析 趋势分析 结构分析 比较分析法示例—趋势分析 比较分析法示例—结构分析 会计信息分析的基本方法 比率分析:是指利用同一时期财务报表中两项相 关数值之比来揭示企业的财务状况、经营成果 及相关项目之间内在联系的分析方法。 盈 利 能 力 分 析 运营效率分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 股东盈利能力分析 盈利能力分析 资产回报率 息前利润 平均总资产 息前利润 净利润+利息费用（1-税率） 净资产回报率 净利润 平均所有者权益 边际利润率 毛利润 销售收入净额 分析安乐居公司盈利能力 资产回报率 3,061/[(26,394+21,385)/2]=12.81% 息前利润 3,044+28*(1-1,913/4,957)=3,061 净资产回报率 3,044/[(18,082+15,004)/2]=18.40% 边际利润率 16,147/53,553=30.15% 注意:会计数字是会计政策选择的结果, 因此汇报率的计算会受管理人员主观 倾向的影响。 资产运营效率分析 应收账款周转率（次数） 销售收入净额 应收账款平均余额 应收账款平均收账期 应收账款平均余额 销售收入净额 X365 365 应收账款周转率 存货周转率（次数） 销售成本 平均存货 存货平均周转天数 平均存货 销售成本 X365 365 存货周转率 应付账款周转率（次数） 购货成本 应付账款平均余额 应付帐款平均周转天数 应付账欵平均余额 购货成本 X365 365 周转次数 总资产周转率 销售收入净额 总资产平均余额 分析安乐居公司资产运营效率 应收账款周转率（次数） 53,553/[(920+835)/2]=61.03 应收账款平均收账期 365/61.03=5.98 存货周转率（次数） 37,406/[(6,725+6,556)/2]=5.58 存货平均周转天数 365/5.58=65.43 总资产周转率 53,553/[(26,294+21,385)/2]=2.24 注意：对季节性经营的公司而言，资产负债表项目余额可能并不代表平均水平。 短期偿债能力（流动性）分析 流动比率 流动资产 流动负债 速动比率 速动资产 流动负债 速动资产指随时可以变现的资产，包括现金短期投资、应收账款和应收票据。 现金比率 现金+有价证券 流动负债 速动资产够用天数 速动资产 每日经营支出 分析安乐居公司短期偿债能力 流动比率 10,361/6,501=1.59 速动比率 (2,447+69+920)/6,501=0.53 现金比率 2,447/6,501=0.38 当心速动比率与现金比率！ 长期偿债能力(资本结构)分析 资产负债率 负债总额 资产总额 负债权益比率 负债总额 所有者权益总额 利息保障倍数 息税前利润 利息费用 息税前利润 税前利润+利息费用 分析安乐居公司长期偿债能力 资产负债率 8,312/26,394=0.31 负债权益比率 8,312/18,082=0.46 利息保障倍数 4985/28=178.04 息税前利润 4,957+28=4,985 看起来不错！ 股东回报率—每股收益(EPS) EPS可能是股票投资者最为关注的数字! *假设流通在外股票加权平均数为2335. EPS= 普通股股东所享利润 加权