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第九章 中央银行的金融监管 2016/1/7 第一节 金融监管的基本概念 2016/1/7 一、金融监管的含义 金融监管 •金融监督 •金融管理 狭义--中央银行或其他金融监管当局依据国家法 律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业 务）实施的监督管理。 广义--在上述监管之外，还包括了金融机构的内 部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会 中介组织的监管等。 2016/1/7 二、金融监管的必要性 （一）金融监管的现实理由：对金融危机的防 范 近年来，世界各地金融危机频繁发生。 金融危机的形成由多种因素导致，但金融监管 不力也是其中重要的一环。 金融危机不仅对金融业、更重要的是对实物经 济产生重大不利的影响，要求政府部门介入进 行金融监管以降低社会成本就显得顺理成章。 2016/1/7 （二）金融监管的内在原因： 对市场失灵的补救 金融市场的缺陷，成为金融监管的存在的另一 重要理由: 1.金融市场可能存在不完全竞争 •金融业存在规模经济效应。 •银行获得对与其有长期合作关系的客户的垄断地位。 金融业的垄断使央行的货币政策难以有效地实施。 垄断所形成的超大银行在“大银行不能倒闭”的惯 性思维下增加了其冒险的积极性，进一步加大了金 融风险。 •金融领域还可能存在不正当竞争。 2016/1/7 2.金融市场上的负外部效应尤其严重 • （1）金融机构高负债经营是基本特点。金融机构倒闭，受损 失的是广大的客户。 • （2）金融领域的问题具有极强的“传染性”。 • 政府介入的理由 2016/1/7 3.信息不对称导致金融交易的低效率 • 金融机构与其客户之间广泛存在着信息不对称 • 银行与其客户之间同样存在信息不对称 • 最接近完全竞争的股票和外汇市场，强有效型的市场是不存在 的，总是存在着这样那样的信息不对称。 • 政府在解决信息不对称问题中的作用 2016/1/7 三、金融监管的基本理论 社会利益论 社会选择论 特殊利益论 追逐论 管制新论 2016/1/7 1 ．社会利益论 社会利益论源于三十年代美国的经济危机。 社会利益论认为管制有利于整个社会，而管制 成本却由社会的极小部分承担，从而整个社会 的福利减去政府管制成本将大于整个社会福利 减去破产损失。 社会福利论提出管制是一种减低或消除同市场 缺陷相联系的损失的手段。这一理论也假定市 场缺陷可能发生的三种情况：垄断、外部效应 和信息不对称。 2016/1/7 2 ．社会选择论 社会选择论从公共选择的角度来解释政府管制 该理论解释管制存在的理由和根源 • “管制制度”作为一种公共品只能由代表社会利益的政府来提 供和安排 • 各种利益主体则是管制制度的需求者 • 政府并不只是被动地反映任何利益集团的管制需求，它应坚持 独立，努力使自己的目标与整个社会福利保持一致 2016/1/7 3 ．特殊利益论 认为政府管制仅是保护了那些主宰了管制机关的一个或几个特殊利 益集团的利益，对于整个社会并无助益 管制造成了巨额的成本，有害于社会公共利益。 2016/1/7 4 ．追逐论 追逐论则通过强调管制的代价作为一种抗衡 • 追逐论者认为，管制与被管制者之间存在“猫鼠追逐”的余地 • 管制的目的是为生产者的利益而不是为消费者的利益， • 被管制者可以通过疏通的办法让管制为他们自己增加福利，管 制也就失去了其原本应存在的理由 追逐论的缺陷 • 忽视了普通大众确实从某些保护消费者的管制中得到好处的事 实，只看到管制具有为被管制者所利用的可能性和管制目标未 必是保护消费者的总问题。 • 追逐论没有解释“管制需要”到“管制行为”的转换机制 2016/1/7 5 ．管制新论 管制新论承认，管制可以为不同的利益集团所 利用，至于谁是利益争端中最后的胜者，取决 于不存在管制时谁更生死攸关，以及各自的政 治实力和市场余额的分配情况。 管制新论把管制看作是存在需求和供给的商品， 管制对生产者的影响是突出的。 关于管制的社