关于某公司财务营运管理与财务知识分析实务.ppt

（五）财务分析 是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析、评价的工作。 主要工作： 搜集资料、掌握信息；对比指标、揭露矛盾；分析原因、明确责任；提出措施、改进工作。 财务管理工作环节 财务预测 财务预算 财务决策 财务分析 财务控制 具体化 依据 依据 图6 财务管理工作环节 三、熟悉财务管理环节 （一）财务预测 （二）财务决策 （三）财务预算 （四）财务控制 （五）财务分析 任务2 认识财务管理目标 描述财务管理内容 确定财务管理目标 熟悉财务管理环节 分析财务管理环境 四、分析财务管理环境 （一）法律环境 （二）经济环境 （三）金融环境 财务管理环境 法律环境 金融市场环境 企业组织法规 税务法规 财务法规 金融机构 金融工具 金融市场利率 金融市场 外部环境 经济环境 经济周期 经济政策 通货膨胀 经济发展水平 图7 财务管理环境结构图 法律环境 企业组织法规 税务法规 财务法规 法律环境是指企业外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 公司法 破产法 合同法 消费者权益保护法 证券法 票据法 税法 银行法 （一）法律环境 财务管理环境 法律环境 金融市场环境 企业组织法规 税务法规 财务法规 金融机构 金融工具 金融市场利率 金融市场 外部环境 经济环境 经济周期 经济政策 通货膨胀 经济发展水平 1、经济周期中的财务管理战略 （二）经济环境 财务管理环境 法律环境 金融市场环境 企业组织法规 税务法规 财务法规 金融机构 金融工具 金融市场利率 金融市场 外部环境 经济环境 经济周期 经济政策 通货膨胀 经济发展水平 通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在： （1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求； （2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失； （3）引起利润上升，加大企业的权益资金成本；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。 2、通货膨胀对企业财务活动的影响 单选题 通货膨胀对企业财务活动的影响不包括（　 ）。A.引起利润下降，加大企业的权益资本成本B.引起资金占用量的增大，增加企业的资金需求C.引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度D.引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度 A 财务管理环境 法律环境 金融市场环境 企业组织法规 税务法规 财务法规 金融机构 金融工具 金融市场利率 金融市场 外部环境 经济环境 经济周期 经济政策 通货膨胀 经济发展水平 图1－6 财务管理环境结构图 （1）以利润为衡量指标，能在一定程度上体现企业经济效益的高低；（2）利润是企业增加投资、扩大规模、提高劳动者报酬的源泉；（3）只有企业最大限度地创造利润，这个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。 优点 1、利润最大化 甲企业：投资利润总额100万元，分10年取得。 乙企业：投资利润总额80万元，1年取得。 利润最大化不足之一： 没有考虑资金的时间价值 在存在时间价值时，哪一个企业收益更高？应当选择哪个方案呢？ 甲方案：当年利润总额110万元，投资总额1000万元，投资利润率11％。 乙方案：当年利润总额80万元，投资总额500万元，投资利润率16％。 利润最大化不足之二： 没有考虑投入与产出的关系 哪一个企业利润高？应当选择哪个方案呢？ 甲企业：当年利润总额100万元，全部收到现金。 乙企业：当年利润总额100万元，但只有50万元收到现金，另外50万是应收账款。 利润最大化不足之三： 没有考虑风险问题 哪一个企业风险高？ 甲方案：当年利润总额110万元，降低固定资产折旧和摊销费用40万元。 乙方案：当年利润总额80万元，正常提取固定资产折旧、摊销各种费用。 利润最大化不足之四： 导致财务决策短期行为 哪一个企业收益更真实？ （1）剩余产品的多少可用利润衡量；（2）自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才能实现最大化。 优点 1、利润最大化 （1）没有考虑资金时间价值； （2）没有考虑获得利润与投入资本的关系； （3）没有考虑风险因素； （4）易导致短期行为。 缺点 （1）考虑了资金时间价值和投资的风险价值； （2）克服了短期行为； （3）易量化，便于考核和奖惩。 优点 2、股东财富最大化 （1）适用范围受限； （2）重视股东利益，忽视其他关系人的利益； （3）股价可能非公司可控，把非可控因素引入目标不合理。 缺点 公司财务管理目标摘登 Campbell Soup（金宝汤）公司：我们的首要目标是，增加股东的长期财富，以补偿他们承担的风险。 公司财务管理目标摘登 可口可乐公司：我们只为一个原