股指期货交易制度与投资要点.pptVIP

* * * * * * * * * * 首先我们要弄明白的是股指期货有两个交易方向，我们要选择交易方向 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 程式化止损 可用止损指令来实现程序化止损,避免止损的主观影响 止损指令:交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。 优点:以技术手段克服人性弱点 流动性风险 市场流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平仓的风险，属于流通量的风险。 可能的后果： 减少获利空间 增加亏损幅度 流动性风险的防范 选择交割月份 一般选择近期交割月份的合约(包括临近交割月合约) 合约选择案例 名称 代码 开盘 最高 最低 最新 涨跌 买价 买量 卖量 卖价 成交量 香港恒生指数期货报价表 现金流风险 现金流风险是指当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货头寸的保证金要求的风险。 现金流风险的后果 建仓阶段：错过投资获利机会。 持仓阶段： 价格不利变化 持仓亏损 实际亏损 强行平仓 资金链断裂 保证金比率提高 强行平仓 现金流风险控制 充分认识资金管理在股指期货交易中的重要意义： 资金管理不好，即使有60％以上的看对概率，最终也将导致亏损。 资金管理得好，即使只有40％的看对概率， 也能够获取不错的收益； 某投资者资金管理方案 单笔交易占总投资比例 累计投资占总投资比重 不同期货品种间的资金分配 确定单笔最大亏损额度 不超过２５％ 不超过４０％ １０－１５％内 不超过５％ 法律风险 是指在股指期货交易中，市场参与主体的相关行为与法规发生冲突导致无法获得预期收益甚至蒙受损失。 贯穿股指期货交易的各个环节。 熟悉相关法规维护自身利益 Email:tangyahui666@cell phone* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 交易——指令下达方式(下单) 书面委托 电话委托 语音电话委托 热自助 网上交易 网上交易 结算 根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行保证金制度、当日无负债制度等。 交割 交割指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后2小时算术平均价进行现金交割。 最后结算价 2.股指期货市场功能和投资机会 市场套利功能 —风险投资 套期保值功能 —规避风险 股票指数 期货市场 指数化投资功能 —组合资产 价格发现功能 —价差投机 3.股指期货市场交易策略 （1）怎样利用股指期货进行投机操作 股指期货投机操作 ——“双向”与“T+0” 预期指数下跌，卖出股指期货合约，下跌后买入平仓获利（期货市场特有操作方法） 预期指数上涨，买入股指期货合约，上涨后卖出平仓获利（与股市操作方法类似） 6.13 11：15 3090 6.16 10：15 2985 6.20 10：15 2730 6.20 11：15 3040 “双向”与“T＋０”交易操作过程 以40万资金交易1手合约为例(交易手续费略） 第一回合 6.13 11：15买入开仓 3090 6.16 10：15卖出平仓 2985 保证金92700元 亏损:(2985-3090)×300＝-31500元 第二回合 6.20 10：15买入开仓 2730 6.20 11：15卖出平仓 3040 保证金81900元 盈利:(3040-2730)×300＝+93000元 股指期货投机交易适用对象 股指期货投机交易适合有一定资金实力、风险承受能力比较强，并且有一定股票投资经验的投资者。 投机成败关键在于投资者对股指期货市场价格走势的判断。 由相应的股票指数决定 宏观经济数据 宏观经济政策 权重股信息 国际市场走势 3.股指期货市场交易策略 （2）怎样在股市和期市之间进行套期保值 套期保值交易的目的——规避风险 股市风险 非系统性风险（个股风险） 系统性风险（整体风险） 马柯维茨分散化策略 股指期货套期保值 套期保值原理 股票市场指数和股指期货合约价格一般呈同方向变动 通过在两个市场同时建立相反的头寸，当价格变动时，则必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可基本相抵，从而达到锁定股票市值（保值）的目的。 时间 股指期货价格 股票指数现价 价 格 套期保值类型 买入套期保值：想买股票但资金未到手，且预期股市短期内会上涨，为控制购入股票成本，先在股指期货市场买入期指合约，