第二章投资的种类2.ppt

第二章 证券投资的种类 本章主要内容 第一节 股票 一、股票概述 （一）概念（stock） 1.定义：股票是由股份公司发行用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。 2.股份：股份公司的股本被分成许多等值单位。 3.股票与股份的关系：形式与内容 (二)股票的性质 （三）股票的特征 1、收益性 2、可变现性（交易上的流动性） 3、价格的波动性 4、投资风险性 ⑴公司经营不善或市场以外使公司利润减少，收益下降，一但公司倒闭，该公司的股票一文不值。 ⑵市场价格受各种因素影响的波动风险。 5.股份可伸缩性 ⑴拆分 ⑵合并 6.经营决策权（普通股） 7.期限永久性 8.责任上的有限性 9.报酬上剩余性 10.权益的同一性 二、股票的分类 （一）按持有人享有的权益划分 1、普通股（common shares ） ⑴定义 随着股份有限公司利润的大小而取得相应收益的股票。 普通股是股份有限公司发行的最基本、最重要、数量最多的股票。 （2）普通股享有的权益 2.优先股（preference shares） ⑴定义 股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产时比普通股有优先权的股票。 优先股是特种股票中最重要、最常见的一种。 ⑵特点 （3）分类 累积优先股 上一年度内未支付的股息可以累积 到以后年度支付。 非累积优先股 上一年未支付的股息不能累计到下一年的优先股 例如：某公司经营不善，已经两年未能发放面值100元，股息率10%的优先股股息情况下，第三年公司经营状况好转，盈利增加，有能力支付优先股股息和普通股股利。 请问：1.如果是累计优先股应支付多少股息？ 2.如果是非累积有优先股应支付多少股息？ 浮动股息优先股——股息率可调整优先股。 股息并不长期是固定而是随资金市场利率状况的变化定期或不定期调整的优先股。 浮动股息优先股的浮动与公司盈亏无关，而是随市场上其他有价证券价格或银行利率变化调整，但一般规定股息率的上限和下限。 （二）按是否记名分类 1、记名股票 ⑴定义 在股票上载有股东姓名并同时记载于公司股东名册上的股票。 ⑵特征：转让时必须办理过户手续。 我国目前的股票基本上都是记名股票。 2、不记名股票 在股票上不记载在股东姓名的股票 （三）按票面是否表明金额 1. 面额股票 又称为面值股票，是指在股票票面上载有一定金额的股票。 我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 2.无面额股票（美国较流行） ⑴定义 是指股票上不标明金额仅表明每股占资本总额一定比例的股票。 ⑵特点 ①便于进行股份分割 ②提高股票流动性 ③解决了票面金额与实际流通价格差异给投资者带来的迷惑。 （四）按投资主体性质划分 1.国家股 2.法人股 3.社会公众股 A股（人民币普通股票） 指在我国国内发行的、由国内投资者用人民币买卖的股票。 国家股、法人股和个人股都属于A股 4.外资股 （五）按绩效或收益划分 1.蓝筹股（热门股——blue chip） ⑴定义：经营业绩良好，运作稳定成熟，并在某一行业中处于支配地位的大公司发行的股票。 ⑵特点： ①红利稳定而丰厚 ②发行公司有重要地位。 ③资本实力雄厚 ④风险小、收益高具有高投资价值。 2.成长股 发展前景极佳，销售额和收益额迅速扩张的成长性公司发行的股票。 3.收入股 在当前或今后一定时期内能给股东支付较高股息的普通股。 4.周期股 是指经营业绩随着经济周期的涨缩而变动的公司的股票。 5.防守股 收益相当稳定价格弹性较小的股票。 6.投机股 那些从事开发性或冒险性的公司的股票。 红筹股：最大控股权（常常指30%以上）直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的公司所发行的股份。 三、股票与相关概念的比较 （一）股票与股单 （二）股票与认股权证区别 1.体现的内容 股票是确认股东地位和权益的凭证； 购买公司股票的期权。 2.期限 股票是长期存在的； 认股权证在有效期内存在。 3.发行 股票可以单独发行； 认股权证一般附在公司债券或优先股上共同发行。投资者买入后可以单独交易，价格的波动幅度也很大。 （三）股票与票据 2.区别 （1）作用不同 股票：证权证券 票据：设权证券 （2）内容不同 股票：资本证券 票据：货币证券 （3）目的不同 股票：资本信用 票据：商业信用 （4）权利的实现不同 股票：必须向股份有限公司行使才能实现 票据：可通过向发票人或第三人的付款实现 四、股票的投资收益 （二）股利分配程序 1.掌握几个重要日期 （1）分配公告日 公司董事会决定将在某日发放股利，并向股东宣布这一分配消息日期。 （2）股权登记日 股份有