决定汇率的理论知识.pptVIP

第三章 决定汇率的理论;一国的对外流动借贷;第二节 购买力平价说;购买力平价类型;绝对购买力平价;相对购买力平价-------物价指数 ;汇率变化率;例题2;购买力平价说的评价;第三节 利率平价说;即期美元汇率上升;一、抵补利率平价的一般形式;1*(1+Rd)=1／E0·(1+ Rf )·Ef;ρ ＞i—i;对抛补的利率平价的修正;经济含义：;二、非抵补利率平价;假设本国利率为i，外国利率为i*，即则汇率为s(直接标价法)．预期未来某—时点的即期汇率为?；，则非抛补的利率平价均衡的条件为：;;利率平价说的简单评价;缺陷： 一是???率平价说是以国际间资本流动不受任何限制为前提，即要求存在一个一体化的、资金自由流动的国际货币市场，这一条件过于严格。 二是利率平价说的另一前提是各国间的证券可以完全替代，但是不同国家的资产、赋税、风险和预期收益率难以完全相同，因而难以完全替代。 三是利率平价说忽略了外汇交易的成本，这不符合实际情况。;第四节 资产市场说;P;4、结论;二、汇率的粘性价格货币分析 法超调模型—多恩布什;P;货币供给增长对汇率的短期和长期影响的路径;思考题