跨国公司对外直接投资概述.pptVIP

第4章 跨国公司对外直接投资;;;;;一、跨国公司对外直接投资概述 ;;中国工商银行股权结构;跨国公司对外直接投资的含义;跨国公司对外直接投资的含义;解读巴菲特投资中石油心路历程;; 为什么巴菲特会在14元附近大举减持中石油呢？巴菲特没有详细透露个中细节，但是从06和07年财报，《新财技网》发现，07年中石油每股收益为0.75元，每股净资产3.7元，流动资产净值0.18元。按照当时巴菲特卖掉中石油的股价计算，当时中石油的市盈率为18倍，是其流动资产净值的80倍。 巴菲特不愧为格雷厄姆的优秀学生，严格贯彻了格氏的理论，市盈率超越16应该算投机。 ;;跨国公司对外直接投资的含义;吉利收购沃尔沃资金链渐明;此外，据上述消息人士透露，吉利收购沃尔沃的金额在15亿至20亿美元之间，16亿美元左右的可能性最大。作为一家民营车企，吉利在短时间内频频收购、新增基地、产品推陈出新，李书福究竟是通过何种渠道获得如此庞大的资金来源？ 据知情人士透露，吉利此前收购DSI公司所耗费的5600万美金是由其香港上市公司融资所得，而收购浙江中誉汽车则是采取了双方产权置换的方式，几乎无现金支出。此外，吉利在兰州扩产的资金由于有当地融资的支持，所需资金亦有限。　; “吉利的产品计划很早就已经完成了布局，资金都在前期投入了，因此无碍吉利收购沃尔沃项目。目前，吉利收购沃尔沃的资金准备已基本就绪，中国工厂选址是完成收购资金的最后一环。”上述消息人士透露，一旦选址确定，当地地方政府将协助吉利完成30亿元左右的人民币融资。 地方政府提供的这30亿元融资属于低息贷款，三年内吉利只需要支付三分之一左右的利息，三年后可根据情况，或吉利偿还贷款，或地方政府以此资金入股吉利，整个协议内容相对宽松。　　;作为备选方案，一旦选址短期内难以确定，吉利还联系了其他投资者，以保证顺利完成上述金额的融资。 该人士还透露，除去上述30亿元左右的融资，吉利收购沃尔沃的其他资金来源十分广泛，多数已经汇至收购主体的特殊项目公司账上。 去年年底，吉利在北京组建了特殊项目公司，即北京吉利万源国际投资有限公司，欲通过该公司在瑞典注册投资公司完成对沃尔沃的收购。该公司初期注册资本2000万元，最后总注册资本将逐渐增至80亿至90亿元人民币，其中外资占股51%，中资占股49%，外资股东主要为吉利香港公司和海外战略投资者。 据消息人士透露，在吉利与福特签署收购合同时，吉利万源瑞典公司将向福特指定的资金托管账户汇入收购总额10%以内的保证金，最终余款将在第二季度完成全部交割后付清。;目前，虽然吉利万源国际投资有限公司详细的股东结构尚不清晰，但上述消息人士透露，透过香港上市公司和母公司融资，吉利最终的股比将在51%左右，是控股股东。 此外，在吉利的整个资本结构中还闪现着多重身影，除去吉利香港上市公司的造血能力外，中国银行浙江分行与伦敦分行牵头组成的财团已经承诺为李书福并购提供五年期的贷款，金额近10亿美元。 2009年11月30日，吉利万源又与中国进出口银行、中国银行签订了贷款协议，并在四周后完成了增资。另外，由瑞典当地政府担保，多家欧盟国际银行也已经同意为其提供低息贷款。; 投行也是吉利融资的重要渠道之一。去年9月份，吉利旗下香港上市公司(HK.00175)与高盛资本合伙人(GSCP)签署协议，GSCP通过认购可转债及认股权证投资吉利汽车。吉利汽车在可转债发行及认股权证获全面行使后，将获取25.86亿港元(约合3.3亿美元)的资金。这不仅给吉利提供了实际的资金支持，更拉动了其股票价格的不断上涨，有利于融资。;二、对外直接投资的动因与条件 ;对外直接投资的动因与条件;三、对外直接投资环境分析 ;对外直接投资环境分析;对外直接投资环境分析;对外直接投资环境分析;直接投资环境评价的方法;;国别冷热比较法;国别冷热比较法;;;投资环境评分分析法;;;;道氏动态分析法;四、对外直接投资的可行性研究 ;对外直接投资的可行性研究;对外直接投资的可行性研究;;五、对外投资的所有权与控制权 ;对外投资的所有权与控制权;对外投资的所有权与控制权;对外投资的所有权与控制权;六、对国外投资的鼓励和投资保证 ;对国外投资的鼓励和投资保证;