AMD-投资价值分析报告：“架构+工艺”，CPU业务.pdf

2 ： “架构+工艺”，CPU 业务拉动业绩持续成长 AMD （AMD.O ）投资价值分析报告 ｜2019.10.10 中信证券研究部 核心观点 AMD CPU 芯片新品架构设计进步迅速，作为纯芯片设计公司，所采用台积电 先进代工工艺历史上第一次阶段性领先竞争对手英特尔。随着有竞争力的新品 持续发布，在 PC 和服务器芯片领域，公司未来三年有望凭借 7nm 、7nm+及 5nm 高性价比产品持续抢占份额、扩增营收，服务器 CPU 芯片市场份额有望 创历史新高，公司作为 CPU 和 GPU 双领域全球龙头公司，有望实现持续高速 成长，值得长期重点关注。 ▍唯一兼具CPU+独立GPU 芯片厂商。公司成立至今经历了英特尔第二供货商、 IDM、Fabless+GlobalFou