第八货币需求教材课程.pptVIP

第八章　货币需求;本章知识点设置;8.1 货币需求及其决定;一、货币需求(money demand)的涵义;;三、货币需求的决定因素;（一）收入状况;（二）市场利率;（三）人们的预期和偏好;（四）信用的发达程度;（五）经济体制;8.2　货币需求的测量 （货币需求函数）;货币需求的测量与货币需求函数;一、规模变量;（一）收入变量（流量）;（二）财富变量（存量）;二、机会成本变量 包括：货币自身收益率、货币以外其它资产的收益率和预期通货膨胀率。 三、其他变量 与上述各变量相比，还有一些对货币需求的影响相对较小，作用机理较为复杂的因素，这些因素可统称为其它变量而列入货币需求函数。其它变量主要是指：实际工资率以及制度变化的影响。实际工资率对货币需求有系统的正效应。经济制度的变化也会影响货币需求函数。 ;金融创新与货币失踪; 8.3 货币需求理论流派;一、古典学派的货币需求理论;;基本观点： 假定1：货币流通速度是由经济中影响个人交易方式的制度决定的。故在短期内货币流通速度可视为一个常数。 假定2：经济能够自发调节保持充分就业水平，因此Y在短期内也将保持不变。 假定3：在货币市场均衡的情况下，人们持有的货币数量等于货币需求量;结论（货币数量论）： 1、货币需求仅仅是名义收入的函数。 2、价格水平的变动仅源于货币数量的变动。（且P与M同方向同比例变化），要想保持物价稳定，货币量必须保持稳定。 Md ＝1/V×PY（交易方程式）;（二）现金余额数量说;观点： 1、人们将货币视为一种资产，资产选择决定货币持有量。 2、持有货币的多少，取决于： 个人财富总额的限制。 持有货币的机会成本的影响，也就是受货币以外各种资产的收益率的影响。 对未来收入、支出和物价的预期 3、剑桥方程式;Md＝1/V×PY（交易方程式）;（三）现金交易数量说与现金余额数量说的区别;二、凯恩斯学派的货币需求理论; 1、交易动机：;2、预防动机：;3、投机动机：;凯恩斯的货币需求公式;将上两式合并，可得货币需求总函数：;名义货币需求：是根据各种名义变量测算的，包含物价变动因素的货币需求，不宜作为判断依据。 实际货币需求：是扣除价格变动因素的货币需求，是货币供给的依据;凯恩斯流动性偏好理论与传统的货币数量说的比较;凯恩斯货币需求理论的进一步发展;假定：① 消费者（或企业）每隔一段时间就获得一定数量的收入（Y），并且支出是连续的均匀的。② 非现金资产以政府短期债券的形式所持有，因为该证券最安全且最易变现。③ 每次出售债券的时间间隔和出售量（K）都相等。 消费者在期初将所有收入变成债券，然后在每笔支出发生时卖出一部分以满足日常支付;成本函数的极值：上式对K求一阶导数，并令其为零：;所以使C最小化的二阶条件也得到了满足。即K*为是总成本C最小化的每次债券出售额。相应的，最优的交易性需求货币平均持有额M*为 ;惠伦模型;持有非货币资产的总成本C：;于是：;三、弗里德曼的现代货币数量论（货币主义学派的货币需求理论）;影响人们货币持有量的因素;弗里德曼的货币需求函数;实际货币需求函数;;弗里德曼需求的分析;货币主义学派的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的区别; 本章小结