我国商业银行发展投资银行业务模式与创新.pdfVIP

August 2008 总第234期8 博 士 后 征 文 我国商业银行发展投资银行业务的模式及创新 姜海军 惠晓峰　 内容提要:我们调研的五家商业银行在发展投资银行业务过程中，有一些成功经验和做法值得银行同业借 鉴，主要体现在组织结构、配套政策措施和创新业务模式等三个方面。我国商业银行发展投行业务处于财务顾 问业务阶段。同这五家银行相比，我国商业银行发展投行业务存在的问题，主要体现在发展战略不明确、激励 措施不到位、配套政策不完善和业务模式不清晰等四个方面。针对我国商业银行在发展投行业务过程中存在的 几方面突出问题，结合我国商业银行发展投行业务的阶段特征，从发展战略、激励机制、政策配套措施、业务 模式等创新方面提出了有针对性的措施。 关键词:投资银行业务 商业银行业务 金融创新 综合化经营 事业部制 中图分类号:F830.49文献标识码: A文章编号: 1006-1770(2008)08-030-05 采取这种模式发展投行业务的有中国工商银行、中国光大 一 、我国商业银行发展投行业务的情况 银行和中信银行。中国工商银行投资银行部内设上市融资处、 债务融资处、重组并购处、投资管理处、资产管理处、研发处、 为了加强对我国商业银行发展投行业务的研究，及时总结 中间业务管理处和市场资信处等业务处，现有投行从业人员40 商业银行发展投资银行业务的宝贵经验，2008年年初，我们选 多人，其中包括研究人员6人。在全国约20个分行设立投资银 取中国工商银行、兴业银行、中国民生银行、中国光大银行、中 行部，2006年实现投资银行业务收入27.6亿元，2007年实现 信银行等五家发展投资银行业务有典型性或代表性的银行进行 投资银行业务收入45亿元，其中财务顾问业务收入占50%，这 调研，系统地考察了这五家银行发展投行业务的组织结构、激 一收入即便在专业投资银行排名也名列前茅，是全国商业银行 励机制、人才队伍、业务范围、业务收入、资源整合、业务模 同业发展投资银行业务最好的商业银行。中国光大银行内设债 式方面。这五家商业银行在发展投资银行业务过程中，有一些 券承销处、债券分销处、财务顾问处、风险控制与文本审核处 成功做法和经验值得银行同业学习借鉴，现从组织结构、配套 等4个处，有从业人员20人，2007年实现投行业务收入超过2 政策措施、创新业务模式等三个方面归纳这些做法和经验。 亿元。中信银行设立投资银行业务中心，为总行属一级半部门， （一）组织结构方面 内设直接融资部门和结构融资部门，财务顾问业务在以上两个 我们调研的五家银行发展投资银行业务采取的组织结构和 部门均有涉及，现有投资银行业务从业人员18人，2007年实现 激励机制可分为采用传统商业银行组织结构形式和激励机制的 投资银行业务收入3.2亿元。 商业银行模式；不改变传统商业银行组织结构形式，但改变激 2．准事业部制模式 励机制的准事业部制模式；既改变传统商业银行组织形式，又 第二类是在传统商业银行组织结构基础上组建投资银行部， 改变激励机制的事业部制模式等三类。 但是采取与传统商业银行相比更加灵活的激励机制，即传统商 1．商业银行模式 业银行组织结构形式不变，但是改变激励机制，我们称之为准 第一类是采用传统商业银行的组织结构形式，在商业银行 事业部模式。 内部设立投资银行部，同时采用传统商业银行的激励机制，即 采取这种模式发展投行业务的有兴业银行。兴业银行为了 采用传统商业银行的组织结构形式和激励机制发展投