技术经济学原理和实务 第7章 多的方案评价.pptVIP

技术经济学原理与实务教案（第7章） 第7章 多方案评价 多方案之间的相互关系 互斥型方案的选择 独立型方案的选择 混合型方案的选择 多方案选择的数学模型 第7.1节 多方案之间的相互关系 互斥型方案 独立型方案 混合型方案 相关型方案 1、互斥型方案 在多方案评价中，互斥型方案是最常见的，互斥型方案的特点是在若干个备选方案中只能选择其中一个方案。 2、独立型方案 独立型方案是指在多方案评价中，若干个备选方案彼此互不相关，相互独立。选择其中一个方案，并不排斥选择其他方案。 独立型方案的选择问题是在一定的资源约束条件下，以寻求经济效益最优的项目集合。 3、混合型方案 混合型方案是指多个投资方案之间既有互斥关系，又相互独立。一般是同类方案之间彼此互斥，不同类方案之间相互独立。 最终是在一定的资金约束条件下，以寻求经济效益最优的项目集合。 4、相关型方案 相关型方案是指多个投资方案之间存在一定的关联性，如互补型方案、依赖型方案等。 互补型方案是指多个投资方案之间存在互补关系。 依赖型方案是指多个投资方案之间在功能上或经济上存在一定的相互依赖关系。 相关型方案在多方案评价中，只需将其作为约束条件既可，在选择方法上不作专门阐述。 第7.2节 互斥型方案的选择 互斥型方案的评价指标 菲希尔交点 互斥型方案的选择方法 设备更新案例分析 1、互斥型方案的评价指标 例7-1 某公司有如下三个互斥型方案，项目计算期均为10年，基准贴现率为10%，三个方案的净现值及内部收益率如表7-1所示： 方案 初始投资/万元 年净收益/（万元/年） NPV/万元 IRR A 10 3.2 9.66 32% B 20 5.2 11.95 26% C 30 6.2 8.10 21% 互斥型方案的评价指标一般应选择如下指标 对于效益型的投资方案，则应选择效益指标：净现值（NPV）或净年金（NAV）等最大的方案。 对于费用型的投资方案，则应选择费用指标：费用现值（PC）或费用年值（AC）最小的方案。 2、菲希尔交点 菲希尔交点是指两方案NPV（i）曲线的交点。若基准贴现率为该交点所对应的贴现率rf，则两方案的净现值相等。 3、互斥型方案的选择方法 （一）项目计算期相同的方案选择 直接选择法 首先排除不能满足资源约束的备选方案，再计算满足资源约束的所有备选方案的评价指标。 对于效益型的投资方案，则应选择效益指标：净现值（NPV）或净年金（NAV）等最大的方案。 对于费用型的投资方案，则应选择费用指标：费用现值（PC）或费用年值（AC）最小的方案。 差额现金流量法 将方案按投资从小到大排序； 依次就相邻方案两两比较，将高投资方案的净现金流量减去低投资方案的净现金流量，构成所谓差额现金流量； 根据差额现金流量计算经济效益评价指标，即差额净现值或差额内部收益率； 根据所计算的评价指标判断，差额净现值大于0或差额内部收益率大于基准贴现率，则说明高投资方案优于低投资方案，反之，低投资方案优于高投资方案； 经过一一比选，最终确定最优投资方案。 差额现金流量法选择方案 根据例7-1中所给数据，将方案按投资从小到大排序，并得出相应的差额现金流量如下（单位：万元）： 3.2－0=3.2 A－0方案： t（年） 10－0=10 计算差额净现值NPVA－0（10%）= 3.2×(P/A，10%，10)－10 = 9.66（万元） 因为差额净现值NPVA－0（10%）＞0，所以，A方案优于0方案（不投资方案），即A方案可行。 在A方案的基础上，追加投资10万元，即可投资B方案，两方案的差额现金流量如图7—3所示。 5.2