购房尾款类资产支持专项计划信用评级方法一-联合信用评级.PDFVIP

购房尾款类资产支持专项计划信用评级方法 一、 概述 购房尾款类资产支持专项计划是房地产公司以可预期的房屋销售应收款项现金流为支 持发行证券，提高内部资产流动性的过程。在此过程中，风险隔离、交易结构的设计和增信 手段是购房尾款资产证券化业务的操作核心。 购房尾款系指开发商取得预售许可，购房者在支付完定金和首付款后，开发商享有的对 购房者的剩余房款债权。购房尾款一般可分为两类，即按揭型购房尾款和非按揭型购房尾款： 按揭型购房尾款是指购房者在使用按揭贷款购房时，由按揭银行 （和/或当地公积金中心） 支付剩余房款；非按揭型购房尾款是指购房者全部使用自用资金购房，购房者支付剩余房款。 一般而言，购房者用自有资金付剩余房款时，剩余房款支付时间较短，且该购房者的信用资 质多数无法通过银行 （和/或公积金中心）进行核查；而按揭型购房尾款由于存在机构审批， 剩余支付时间相对较长，但按揭性购房尾款回收相对可预期。因此，一般入池的购房尾款均 1 为按揭型购房尾款 。本文主要从购房尾款资产证券化评级方法、评级过程中所需考虑的定 性及定量因素等方面加以阐述，主要包括以下几个方面：  证券交易结构分析  法律要素分析  定性分析  资产池特征