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会计专业硕士（MPACC） 案例作业 会计专业硕士（MPACC） 案例作业 2013 组员：张雪、董孟佳、陈芊羽、华倩倩、姜春、沈佳音、程程、赵欣芷、刘兰芹、李红、涂竞文（2013699、2013700、2013701、2013709、2013710、2013711、2013712、2013716、2013718、2013719、2013827） 沈阳工业大学 2013/10/30  会计专业硕士（MPACC）研究生 案例作业 课程名称：高级财务管理理论与实务 案例题目：资本市场的机构投资者 班 级：2013级会计专业硕士24班 姓 名：张雪、董孟佳、陈芊羽、华倩倩、姜春、沈佳音、程程、赵欣芷、刘兰芹、李红、涂竞文 学 号：2013699、2013700、2013701、2013709、2013710、2013711、2013712、2013716、2013718、2013719、2013827矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝。 教师评语： 成 绩： 教师签字： 年 月 日 资本市场的机构投资者 机构投资者是指符合法律法规规定可以投资证券投资基金的注册登记或经政府有关部门批准设立的机构，广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗。 资本市场的机构投资者主要有证券公司就是通常我们所说的“券商”、证券投资基金、保险公司、信托公司、QFII、社保基金、企业年金等。其中，证券公司和证券投资基金是资本市场机构投资者的主要组成部分。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖。 经过多年发展，中国的投资市场日渐成熟，主要经历了三个发展阶段：第一阶段是萌芽时期（1990-1997），在此时期资本市场中活跃的机构投资者主要以证券公司为主，一些现在被称为“老基金”的基金主要为实业投资，证券投资比例较小，还不能称之为完全的资本市场上的投资基金，其他类别诸如保险公司、信托公司等由于市场的开放程度等原因并未在资本市场上活跃起来。第二阶段是市场调整和机构更替时期（1998-2005），随着一系列政策和计划的实施，资本市场逐渐走向开放。1998年，第一批证券投资基金启动（基金金泰和基金开元），并成为首批上市的证券投资基金；2002年，合格境外机构投资者制度QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)引入中国资本市场；2004年初，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确要求大力发展机构投资者；2004年10月，经国务院批准，《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》发布并实施。这标志着我国保险资金首次获准直接投资股票市场。第三阶段是快速发展阶段（2006至今），初步形成了以证券投资基金为主，证券公司、信托公司、保险公司、合格境外机构投资者、社保基金、企业年金等其他机构投资者相结合的多元化格局。酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕。 经过讨论我们就资本市场机构投资者的类型及其作用做如下分析： 一、证券公司 就业务范围来讲，券商主要分为证券经纪商、证券自营商和证券承销商。 证券经纪商，即证券经纪公司。代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金，如东吴证券苏州营业部，江海证券经纪公司。彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑诒尔肤亿鳔。 证券自营商，即综合型证券公司，除了证券经纪公司的权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。如国泰君安证券。謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔點鉍杂篓鳐。 证券承销商，以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。 就信用等级来讲，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。 厦礴恳蹒骈時盡继價骚卺癩龔长鳏。 A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。茕桢广鳓鯡选块网羈泪镀齐鈞摟鳎。 二、证券投资基金 投资基金的主体构成 1．基金发起人。是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将投资者分散的资金集中起来以实现预先规定的投资目的的投资组织机构。 鹅娅