区域走势分化进口成为焦点.PDFVIP

研发报告 / 甲醇 区域走势分化 进口成为焦点 一、政策稳经济为主 大幅刺激不可持续 1、 中国经济指标现积极信号 2016 年2 月，中采官方制造业PMI 为49.0% ，较1 月回落了0.4% ，为2011 年11 月以来的新低。但 新公布的 1-2 月份全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1 亿元，同比增长4.8% ，结束此前连续七个 月下滑态势。国家统计局工业司何平博士表示，1-2 月工业企业利润增长由负转正，主要原因有工业企业 产品销售增长加快，工业生产者出厂价格降幅收窄，石油加工、电气机械和食品等行业对利润增长贡献明 显等。 图1:官方GDP和CPI同比增速 图1:工业生产者价格指数同比增速小幅抬头 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 2016 年2 月，我国进出口总值2196.97 亿美元，同比下滑20.8%。其中，出口总值1261.45 亿美元， 同比下滑25.4% ，为2009 年5 月以来最大降幅；进口总值935.52 亿美元，同比下滑 13.8% ，跌幅较1 月 收窄5% ；经季调后，进出口总值同比下降8% ；出口总值同比下降5.6% ，环比下降19.9%；进口总值同比 下降11.3% ，环比下降8.8% 。 图3：进口贸易额同比跌速收窄 图4 ：出口贸易额同比跌幅大增 研发报告 / 甲醇 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 2、 美联储推迟第二次升息，欧元区经济仍在挣扎 受发达经济体弱于预期的经济表现拖累，上月OECD 将2016 年全球经济预期自3.3%调降至3.0% ， 美国经济增速预期自2.5%调降至2% ，欧元区自1.8%调降至 1.4% ，日本自1%调降至0.8% ，德国自 1.8% 调 降至1.3%。2 月全球制造业PMI 为50% ，较上月回落0.9 个百分点。美国 2 月制造业PMI 较 1 月回升了 1.3 个百分点，不过仍在荣枯线之下。而日本和欧元区2 月制造业 PMI 则分别较 1 月回落了1.2 和 1.1 个 百分点。 继日本央行负利率之后，欧元区也扩大了量化宽松的购债规模至每月800 亿欧元，美联储3 月的FOMC 会议维持当前的利率水平不变。另外，美联储在此次 FOMC 会议上更新的利率预期显示委员们的预测中 位数已经从去年 12 月的1.375%降至0.875% ，隐含的2016 年加息次数为2 次。 图5：汇丰中国PMI 继续在荣枯线下运行 图6 ：全球主要经济体PMI 走势 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 二、甲醇行业新闻回顾 1、2015 年 12 月25 日下午6 点，中石化十建承建的神华陕西甲醇下游加工项目30 万吨/年LDPE 装 臵产出合格产品。该装臵是目前国内最大生产规模的高压聚乙烯装臵。 2、内蒙古中天合创140 万吨煤制烯烃项目建设进展顺利，预计2016 年7 月份投料试车。据介绍，该 项目包括一期工程煤制甲醇、二期工程甲醇制烯烃两部分，其中一期工程煤制甲醇已核准。 3、浙江兴兴69 万甲醇制烯烃（MTO）装臵3 月3 日起正式停车，3 月21 日重启。 4、吉林省2016 年将启动康乃尔60 万吨甲醇制烯烃项目，该项目已报省发改委备案，环评、安评报 告近期结束，项目选址初步确定，各项前期工作力争4 月底办结。以确保项目能够早开工、早投产。项目 总投资30 亿元，项目一期工程计划将于2017 年8 月竣工。 5、近日，天津渤天化工有限责任公司耗资 290 多亿元启动搬迁计划。据悉按计划启动搬迁至南港工 业区渤化南港基地。未来将建设2 ×180 万吨/年甲醇制烯烃装臵、20 万吨/年环氧丙烷联产45 万吨/年苯乙 烯单体、60 万吨/年离子膜烧碱、80 万吨/年PVC 、10 万吨/年聚醚及项目配套的综合公用工程和辅助设施 研发报告 / 甲