第3章 外汇、汇率与汇率制度3-4.pptVIP

上节课内容回顾 （1）浮动汇率制度 （2）固定汇率制度 （3）浮动汇率制度和固定汇率制度的比较 第3章 外汇、汇率与汇率制度Foreign Exchange Exchange Rate 第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率制度 第四节 汇率的经济分析 本节课的主要问题 1.影响汇率变动的因素有哪些？ 2.汇率升值、贬值幅度如何计算？ 相关概念:一价定律、购买力平价、利率平价 第四节 汇率的经济分析 一、影响汇率变动的因素 二、汇率变动对经济的影响 一、影响汇率变动的主要因素 国际收支差额 通货膨胀差异 经济增长差异 利率差异 中央银行的干预 投机活动 心理预期 （一）国际收支差额 国际收支逆差——外汇收入小于外汇支出——外汇市场外汇供不应求——外汇升值（本币贬值） （二）通货膨胀差异 通货膨胀率越高，货币的单位价值越少。通常认为当一国通货膨胀率超过了外国通货膨胀率时，本币贬值。 通货膨胀差异通过经常项目影响汇率变化： 一国高通胀率会加大商品（劳务）生产的成本，提高售价 出口减少，同时刺激进口。经常项目逆差导致本币贬值。 通货膨胀差异通过资本和金融项目影响汇率变化： 由于通货膨胀，导致人们愿意抛售本国货币持有外国货币，造成本币贬值。 导致实际利率的降低，刺激资本流出，导致国际收支逆差，造成本币贬值。 引申：购买力平价（PPP）理论