A股投资策略报告6.pdf

kuxsnu:2014申银万国年会U盘kuxe 梅花香自苦寒来 ——2014年A股投资策略报告 证券分析师： 王 胜 A0230511060001 金倩婧 2014申银万国年会U盘1 A0230513070004 张圣贤 A0230511040040 林丽梅 A0230513090001 陈建翔 A0230512060001 张潇潇 主要结论 kuxsnu:2014申银万国年会U盘kuxe  改革对于资本市场影响深远！从基本面和交易心理层面看，三中全会改变了投资者中长期的经济 预期，提升了市场投资者的风险偏好；更改变了资本市场的制度规则和产品工具，将对投资本身 产生深远影响！我们对2014年的行情趋于乐观，积极寻找结构性机会！  “苦寒”后的曙光。09年三季度以来，中国经济增速经历了10个季度的下滑后，逐步探明“七上 八下”的底部区域；企业盈利增速也正在企稳；与此同时，经历“苦寒”之后，投资者对于经济 预期愈发谨慎，GDP增速大幅低于预期的概率在降低，股票市场的系统性风险溢价逐步下降  存量博弈困局有望逐步打破。14年宏观流动性依