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2013年第12期 2013年第12期 山东社会科学 No．12 总第220期 SHA_NDONG SOCIAL SCIENCES General No．220 农村信用社资本补充机制研究 代金奎耿欣董良泉 (中国人民银行济南分行，山东济南250021；中国人民银行潍坊市中心支行，山东潍坊252051) [摘要] 实现资本充足是我国农信社改革至关重要的一环。农信社充足的资本与合理 的资本结构是其承受损失和风险的缓冲器。然而，随着经济高速发展而出现的信贷持续快速 增长，农信社面临着资本补充的新需求。山东作为农信社改革的试点省份，自2004年起开展 落实了清产核资、增资扩股、股权改造、严格股金分红等改革措施，针对巴塞尔新资本协议对 资本充足率更加严格的资本要求，其完善农信社资本补充机制的路径：提高内生发展、自我补 充资本的能力；增加外源融资，扩大股本金来源；规范处置置换资产，做实资本资产；优化政策 环境，拓宽资本筹集渠道；强化资本约束，促进经营机制转换。 [关键词] 农村信用社；票据置换；资本补充 【中图分类号]F830．61[文献标识码]A[文章编号]1003—4145[2013]12—0133—05 2003年6月，农村信用社(含农村商业银行、农村合作银行和农信社，以下统称为农信社)改革正式拉开 帷幕。通过发行专项票据、注资、剥离不良资产等措施，资本实力得到较大改观。然而，随着经济高速发展而 出现的信贷持续快速增长，农信社面『晦着资本补充的新需求。针对巴塞尔新资本协议对资本充足率更加严 格的资本要求，以及农信社资本质量亟待提高的现实需求，深人分析农信社资本构成，探索建立适合农信社 的资本补充机制，对于增强农信社可持续发展能力，实现自我约束、稳健经营，有着重要的现实意义。 一、文献综述 (一)农信社资本不足的原因 一般认为，农信社资本充足率不足的原因包括历史包袱重、信贷规模增长超过了资本金增长；赢利能力 较弱，资本补充渠道少，缺乏高效的补充资本的融资工具以及体制因素。而导致内源性融资不足的原因，一 是历史上不合理的收入分配和留利制度严重削弱了农信社的自我积累能力；二是传统折旧制度的不合理严 重制约了企业内部资金的增长；三是公有产权主体虚设，导致农信社内部短期行为严重。陈小玲(2003)的 研究指出，盈利能力低，依赖自身积累补充资本金能力较弱；产权不明晰，缺乏补充资本的内在动力；合作制 不规范，面向社会增资扩股难度大；法律制度和相关政策滞后，限制了农信社资本积累机制的形成。 (二)完善农信社资本补充机制的路径 提高农信社资本充足率的对策主要来自内源资本和外源资本。厉以宁(2002)指出，农信社能够通过吸 引民间投资者来接管、重组、注入资本来重新开展业务。文维虎(2006)从发挥资本对农信社的激励与约束 作用角度，提出要严格资本与机构的市场准入、确立资本为基础的法人治理和内控制度、严格资本约束、坚持 资本激励、严格依法监管、提高资本充足率。穆争社(2010)则认为，应提高农信社股权集中度和股东素质， 增强农信社的自我管理能力，内生抵御省级联社对农信社实施行政管理的机制，强调激励农信社引进战略投 资者，激励战略投资者兼并重组农信社。④ 二、农信社资本补充机制的完善：以山东省为例 收稿日期：2013一04一11 作者简介：代金奎．男，中国人民银行济南分行调查统计处副处长、高级经济师。 耿欣，女，中国人民银行济南分行金融研究处助理研究员。 董良泉．男，中国人民银行潍坊市中心支行经济师。 ①穆争社：《激励农信社引进民有资本的战略投资者》，《财贸研究》20lO年第l期。 133 万方数据 山东社会科学2013·12 山东社会科学2013·12 经济与管理研究 (一)与资本相关的改革 2003年之前，全国农信社经历了几次改革，但改革的主要内容是农信社的管理权问题，并没有触及资本 和法人地位等核心问题。2003年6月，国务院下发《深化农信社改革试点方案》(国发[2003]15号)，内容包 括以法人为单位改革产权制度和农信社交由地方政府负责。为推动上述两方面的改革，政府采取发行专项 票据、专项借款等方式给予支持。一方面明晰农信社的产权关系，完善法人治理结构，形成可持续发展的经 营机制；另一方面促使省级政府积极承担对辖内农信社的依法管理职能。 山东省作为农信社改革的8个试点省份之一，自2004年起开展和落实了清产核资、增资扩股、股权改 造、严格股金分红等改革措施，明确了历年挂账亏损弥补和风险准备金计提的相关要求。2004年末，山东省 农信社股金余额183亿元，比年初增加44亿元，股金构成进一步优化，法人治理结构逐步完善。通过集中开 展资本补充工作，各级政府以税收、财政补贴、现金、土地、房产等置换农信社不良资产，资金实力不断增强。 2007年吸